宏观经济趋势分析 微导纳米: 对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可改动公司债券肯求文献的审核问询函的复兴（中兴华报字（2024）第430022号）

          中兴华司帐师事务所（非凡普通合伙）           ZHONGXINGHUA         CERTIFIED     PUBLIC    AC COU NTANTS      LLP           地址（location）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO                         B 座 20 层           电话（tel）：010-51423818                 传真（fax）：010-51423816             对于江苏微导纳米科技股份有限公司      向不特定对象刊行可改动公司债券肯求文献的                         审核问询函的复兴                                               中兴华报字（2024）第 430022 号 上海证券往来所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可改动公 司债券肯求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中兴华司帐师事务所（非凡普通合伙）（以下简称 “司帐师”、“讲演司帐师”或“咱们”）看成江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称“公司”、“微导纳米”或“刊行东谈主”）这次讲演司帐师，按照贵所 的要求对审核问询函中建议的问题进行了看重研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无止境说明，本复兴倡导中的简称或名词释义与召募说明书中的一样。   二、本复兴倡导中的字体代表以下含义： 问询函所列问题                             黑体（加粗） 对问询函所列问题的复兴                         宋体（不加粗） 对召募说明书的援用                           楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充                        楷体（加粗）   三、本复兴倡导中若出现所有这个词数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴    根据讲演材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不卓越东谈主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建技俩”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积开采智能化工场建 设技俩”投向公司相关在研技俩，支拨内容包括研发材料、研发东谈主员薪酬过火 他研发用度等，因相关在研技俩均已于 2023 年进入本钱化阶段，后续召募资金 进入均本钱化处理；3）“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 证明期末，公司货币资金、往来性金融金钱、其他流动金钱中应承家具及大额 存单余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东谈主说明：（1）募投技俩各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算 依据，相关测算依据与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况；（2） 相关在研技俩的本钱化具体时点及主要依据，本次募投技俩研发支拨本钱化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜相关监管要求；（3）结合货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融金钱和其他流动金钱中应承家具及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投 技俩家具单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等症结推敲的测 算依据，新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司计议事迹的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和讲演司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确倡导。    复兴： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴       一、募投技俩各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，相关测算 依据与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况       （一）半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩       “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号         投资技俩       投资金额            投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本技俩拟使用召募资金的投资技俩为建筑工程费、开采购置费 及研发本钱化用度，相关测算情况如下：       （1）测算过程及依据       本技俩拟对租出厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司积年装修价钱及备选培植单元报价信息进行合理估算得出，具体测算 明细如下：                       工程量             单元造价           用度所有这个词 序号             称呼                      （平方米）           （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的复兴                           工程量              单元造价              用度所有这个词 序号             称呼                          （平方米）            （元/平方米）            （万元）           所有这个词                16,000.00                          10,100.00       （2）与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况                       工程量                 用度所有这个词              单元装修用度         工程技俩                      （平方米）                （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推论                   638             610.00            9,561.13                本技俩半导体千级洁净车间                                    10,000.00       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本技俩的装修单价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千级洁净间的 装修材料和施工工艺范例相较于万级洁净车间更为严格，因此，本技俩装修单价 相对严慎。                              工程量              培植用度           单元造价  可比技俩           工程用度称呼                             （平方米）             （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房场面装 “高端半导体设                            2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产技俩”                 本技俩半导体千级洁净车间                                   10,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比拟，本技俩半导体千级洁净车间装修单价 在合理范围内。       总而言之，与公司同类技俩及同业业公司可比技俩比拟，本技俩单元装修工 程费估算具有合感性。       （1）测算过程       本技俩所需的软硬件开采购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要开采 10 台套，其他开采 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴 序号       开采称呼       数目（台套）      单价（万元）                金额（万元）  一                        主要开采        薄膜千里积工艺开发机            台        低压化学气相千里积测           试机台       全反射 X 射线荧光分            析仪  二                        其他开采         所有这个词             126                       -              32,245.00      （2）测算依据及与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况      本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”相关开采系根据技俩研发 及坐褥需要而磋磨，购置价钱系基于公司同类技俩近似开采的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及开采安装用度等详细考量得出，测算依据与同业业公司 可比技俩一致，具有公允性。      （1）测算过程      本技俩研发本钱化用度主要包括研发材料用度、研发东谈主员薪酬过火他研发费 用，共计 22,073.97 万元。具体明细如下：                                         单元：万元                        研发材料投 研发东谈主员薪 其他研发费          技俩称呼                             所有这个词                          入     酬     用 高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29         102.00     1,242.15 等离子体增强原子层千里积系统研发           1,092.70    2,286.82       2,724.80    6,104.32 金属氮化物原子层千里积系统研发            1,765.25    1,168.71       2,821.60    5,755.56 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴                          研发材料投 研发东谈主员薪 其他研发费          技俩称呼                                                   所有这个词                            入     酬     用 半导体等离子增强型化学气相千里积开采 工艺及开采开发 无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 系统研发              所有这个词            6,711.67    6,315.40    9,046.90 22,073.97      （2）测算依据      研发材料进入结合公司历史研发材料用度进行估算；研发东谈主员薪酬系参考公 司目下研发东谈主员薪酬水平基础上，结合本技俩对东谈主员具体要求、行业内研发东谈主员 薪酬水平进行估算；其他研发用度结合公司历史用度发生情况和各研发技俩实质 需求进行测算。      （3）与公司同类技俩的对比情况                   技俩称呼                    研发用度（万元）              占比 上次“基于原子层千里积时期的半导体配套开采扩产升级技俩”                       28,508.72     45.03%      本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”                       22,073.97    32.95%      与公司上次募投技俩“基于原子层千里积时期的半导体配套开采扩产升级技俩” 比拟，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本技俩可充分模仿现存研发效果及研发告诫，且两次募投技俩 对应研发技俩的研发阶段、材料需求、东谈主员需求、开采需求等均有所各别。      （二）研发实验室扩建技俩      “研发实验室扩建技俩”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                           单元：万元 序号        投资技俩           投资金额          投资比例           拟使用召募资金      如上表所示，本技俩拟使用召募资金的投资技俩为场面校正费及开采购置费， 相关测算情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴      （1）测算过程及依据      本技俩拟对租出厂房进行校正，总建筑面积为 1,000.00 平方米，场面校正费 参照公司积年装修价钱及备选培植单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                              工程量             校正单价             用度所有这个词 序号            称呼                             （平方米）           （元/平方米）           （万元）          所有这个词                    1,000.00                          2,500.00      （2）与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况      ①与公司同类技俩对比                            工程量              用度所有这个词             单元装修用度        工程称呼                           （平方米）             （万元）            （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间              240.00              408.00              1.70      本次百级净化车间               1,000.00            2,500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本技俩百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等提拔开采。因此，本技俩装修单价的用度估算具备合感性。      ②与上市公司可比技俩对比      同业业可比公司未清晰百级净化车间相关造价信息，故中式其他公司半导体 领域百级净化车间工程用度对比，具体如下：                                工程量               用度            单元造价  可比技俩              工程称呼                               （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶                百级净化车间                  150.00        375.00     25,000.00 圆测试探针研发  量产技俩”                     本次百级净化车间                                    25,000.00      本技俩百级净化车间校正单价与和林微纳一致，具有合感性。      （1）测算过程 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的复兴      本技俩所需的软硬件开采购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要开采 8 台套，其他开采 38 台 套，具体明细如下： 序号         开采称呼       数目（台套） 单价（万元）            金额（万元）  一                       主要开采  二                       其他开采           所有这个词                  46                  20,500.00      （2）测算依据及与公司同类技俩及同业业公司可比技俩的对比情况      本次“研发实验室扩建技俩”相关开采系根据技俩研发需要而磋磨，购置价 格系基于公司同类技俩近似开采的历史采购价钱，结合供应商的报价情况以及设 备安装用度等详细考量得出，测算依据与同业业公司可比技俩一致，具有公允性。      二、相关在研技俩的本钱化具体时点及主要依据，本次募投技俩研发支拨 本钱化的原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜相关监管要求      （一）相关在研技俩的本钱化具体时点及主要依据，本次募投技俩研发支 出本钱化的原因及合感性      “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”中拟进入的在研技俩均为半导 体领域研发技俩。证明期内，公司半导体领域研发技俩研发用度本钱化时点过火 依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴  研发进入本钱化时点                       依据                   （1）完成该无形金钱以使其概况使用或出售在时期上具有可行 Alpha 机初步试制得胜，机   性；（2）具有完成该无形金钱并使用或出售的意图；（3）无 台的时期测试基本完成，开      形金钱产生经济利益的方式，包括概况证明诈欺该无形金钱生 始对什物机台进行功能测       产的家具存在市集或无形金钱自身存在市集，无形金钱将在内 试和时期完善，公司在召开      部使用的，能证明其有用性；（4）有弥漫的时期、财务资源和 本钱化会议后，进入开发阶      其他资源维持，以完成该无形金钱的开发，并有智力使用或出 段                 售该无形金钱；（5）包摄于该无形金钱开发阶段的支拨概况可                   靠地计量   公司本钱化研发技俩以通过本钱化会议审议为节点看成诀别研究阶段和开 发阶段的范例。通过本钱化会议前为研究阶段，相关研发支拨计入当期损益；通 过本钱化会议评审且得志《企业司帐准则第 6 号——无形金钱》筹商研发支拨资 本化的相关条目后方可进入开发阶段，相关研发支拨计入开发支拨。   总而言之，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”相关在研技俩 在时期上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形金钱具有产生经济利益 的方式、公司有弥漫的时期财务过火他资源维持；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形金钱开发阶段的支拨概况可靠地计量，因此公司本次募投相关研发项 目按照司帐政策于本钱化时点起对后续研发进入进行了本钱化处理，具备合感性。   （二）补充流动资金规模是否相宜相关监管要求   公司本次召募资金总额不卓越 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积开采 智能化工场培植技俩”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建技俩” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积开采智能化工场培植技俩”和“研发实验室扩建技俩”拟将召募资金一谈 投资于本钱性支拨，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未卓越召募资金总额的 30%，相宜《公司证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条筹商规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的相关规则。   三、结合货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性，在货币资金、往来性金融金钱和其他流动金钱中应承家具及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性   详细探究公司的货币资金、往来性金融金钱和其他流动金钱中应承家具及大 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目下的资金缺口为                                                   单元：万元                   技俩                      公式         金额 放纵 2024 年 9 月 30 日货币资金余额              A            164,793.72 其中：受纪律的货币资金余额                         B              9,114.84     IPO 召募资金余额                        C             15,235.15 放纵 2024 年 9 月 30 日往来性金融金钱余额           D             30,160.60 放纵 2024 年 9 月 30 日其他流动金钱-应承家具及大额存单余额 E              14,378.83 放纵 2024 年 9 月 30 日，刊行东谈主可解放把持的资金        F=A-B-C+D+E 184,983.16 将来三年计议行径现款流净额预测（2024 年 10 月至 2027 年 9                                       G             66,582.74 月） 放纵 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量             H            114,180.20 将来三年新增最低现款保有量需求                       I            166,745.90 将来三年预测现款分成支拨                          J             11,039.96 已审议的紧要投资技俩资金需求                        K            110,000.00 总体资金需求所有这个词                              L=H+I+J+K    401,966.06 资金缺口/剩余（缺口以负数暗意）                      N=F+G-L     -150,400.16    上表中主要技俩的测算过程如下：    （一）将来三年计议行径现款流净额预测    基于本次募投技俩中半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩及研发实验 室扩建技俩的培植期均为 3 年，因此预测将来三年计议行径现款流净额。    在狡计计议行径现款流净额通常用方法为径直法和辗转法，径直法适用于年 度计议行径现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司计议行径产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此选择辗转法相较径直法更能客不雅反应公司将来三年计议行径现款流 净额预测情况。    辗转法下，预测 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计议行径现款流净额所有这个词 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展赶快，营业 收入复合增长率达到 98.12%，净利润率平均值为 11.14%。严慎假设公司将来三 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的复兴 年营业收入复合增长率为 35%，净利润率保持 11.14%。使用辗转法狡计，其他 参数与 2021 年至 2023 年各参数所有这个词值占包摄于母公司股东的净利润所有这个词值的比 例一致。将来三年计议行径现款流净额具体测算如下：        技俩           计值占净         2024 年        2025 年        2026 年        2027 年                     利润所有这个词                      值比例 净利润                         -    25,253.78     34,092.60     46,025.02     62,133.77 加：金钱减值准备              21.78%       5,499.46      7,424.27    10,022.76     13,530.72 信用减值损失                25.96%       6,556.99      8,851.94    11,950.12     16,132.66 固定金钱折旧、油气金钱 折耗、坐褥性生物质产折            5.37%       1,356.48      1,831.25      2,472.19      3,337.45 旧 无形金钱摊销                 2.75%        693.58        936.33       1,264.05      1,706.46 使用权金钱折旧                7.09%       1,790.57      2,417.27      3,263.32      4,405.48 耐久待摊用度摊销               6.10%       1,540.01      2,079.01      2,806.67      3,789.00 处置固定金钱、无形金钱                        -0.08%        -21.21        -28.64        -38.66        -52.20 和其他耐久金钱的损失 固定金钱报废损失               0.02%           4.16          5.61          7.58        10.23 公允价值变动损失               -0.33%        -83.59       -112.85      -152.35       -205.67 财务用度                   6.92%       1,747.48      2,359.10      3,184.78      4,299.46 投资损失                  -14.16%     -3,576.08     -4,827.71     -6,517.40     -8,798.50 递延所得税金钱减少             -24.06%     -6,075.58     -8,202.04    -11,072.75    -14,948.21 递延所得税欠债增多              6.31%       1,593.04      2,150.60      2,903.31      3,919.47 存货的减少                -802.73%   -202,719.74   -273,671.64   -369,456.72   -498,766.57 计议性应收技俩的减少           -378.59%    -95,608.13   -129,070.98   -174,245.82   -235,231.86 计议性应付技俩的增多          1061.65%    268,106.34    361,943.56    488,623.81    659,642.14 其他                    26.06%       6,582.07      8,885.80    11,995.83     16,194.37 辗转法-计议行径产生的                            -   12,639.62 17,063.48 23,035.70 31,098.20 现款流量净额 注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司将来盈利预测； 注 2：狡计 2024 年 10 月至 2027 年 9 月事营行径现款流净额所有这个词时，上表中 2024 年数额取 四分之一狡计，2027 年数额取四分之三狡计。      由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计议行径现款流净额所有这个词预 计为 66,582.74 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴    （二）最低现款保有量    最低现款保有量系公司为看守其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。结合经 营照料告诫、现款收支以及将来三年公司扩展规画等情况，测算假设最低保留三 个月事营行径现款流出资金，则 2024 年 1-9 月，公司月均计议行径现款流出为 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  技俩                   狡计公式       金额 证明期末公司最低现款保有量                        ③=②×3       114,180.20    （三）将来三年新增最低现款保有量需求    基于将来公司营业收入基数的晋升以及严慎探究市集波动、成本飞腾等因素 影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 98.12%的水平，假设公 司将来三年营业收入复合增长率为 35%，且将来三年月均计议行径现款流出资金 在 2024 年 1-9 月月均计议行径现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量为 280,926.10 万元，扣除放纵证明期末最低现款保有量 金额 114,180.20 万元，则公司将来三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月 末）为 166,745.90 万元。    （四）将来三年预测现款分成支拨 润的比例为 31.43%，假设公司将来三年的分成一谈为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司通盘者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、将来三年计议行径现款流净额所有这个词”中净利润金额测算，则可得出未 来期间预测现款分成所需资金为 11,039.96 万元。    （五）已审议的紧要投资技俩资金需求    放纵 2024 年 9 月末，公司已审议的紧要投资技俩主若是本次募投技俩，剔 除补充流动资金 30,000.00 万元后，本次募投技俩所有这个词投资金额为 110,000.00 万 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 元。      总而言之，探究公司的货币资金、往来性金融金钱和其他流动金钱中应承产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目下的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性。      四、结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投技俩家具 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等症结推敲的测算依据， 新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司计议事迹的影响，本次效益测算是 否严慎、合理      （一）公司历史效益      证明期各期，公司现存业务的收入金额、收入增长率、毛利率情况如下：                                                                 单元：万元 统计类别      具体技俩      2024 年 1-9 月       2023 年       2022 年       2021 年        主营业务收入金额           154,133.15   167,830.35   68,383.71    42,750.64        其中：半导体开采            29,517.83    12,193.82    4,697.63     2,520.00 收入     主营业务收入同比        增长率        其中：半导体开采            238.74%      159.57%      86.41%        不适用        主营业务毛利率               38.32%       42.31%      40.98%       45.07% 毛利率        其中：半导体开采             23.88%       22.24%      32.31%       47.20%      证明期内，公司半导体开采业务营业收入增长赶快，2022 年至 2024 年 1-9 月公司半导体收入较去年同期分别增长 86.41%、159.57%和 238.74%。证明期内 半导体开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 23.88%，其中 2021 年 公司首台半导体领域开采终了销售，该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜 工艺的薄膜千里积开采，冲突了该工艺时期被国外厂家把握的局面，终廓清症结技 术突破，具有杰出的时期上风，毛利率较高；后续公司半导体开采举座毛利率水 平有所下降，主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受市集竞争及公司客 户开发策略的阶段性影响所致。      综上，证明期内公司半导体业务举座效益情况细密且呈快速增长态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的复兴   （二）同业业可比公司情况   同业业公司收入及毛利率具体情况如下：                                                             单元：万元 公司简称     业务类别    技俩             2023 年       2022 年         2021 年                  收入         1,961,146.78     1,208,448.56   794,857.40 朔方华创   电子工艺装备                  毛利率               38.04%        37.70%        33.00%                  收入             626,351.36    473,983.10    310,813.47 中微公司   半导体开采收入                  毛利率               45.83%        45.74%        43.36%                  收入             257,019.98    168,528.91     74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积开采                  毛利率               50.76%        49.21%        43.82%                  收入             948,172.71    616,986.86    393,397.38        平均值                  毛利率               44.88%        44.22%       40.06%   本次募投技俩达产后相识年毛利率为 40.11%，与可比公司平均毛利率较为 接近。   （三）本次募投技俩家具单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等症结推敲的测算依据   本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的复兴                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               狡计期 序号     技俩                               培植期                                                                          运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以客岁度      示寂 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴    效益测算中症结推敲测算依据如下：    本技俩家具单价测算是公司详细探究现存同类家具售价、相关客户市集需求、 预估家具成本、可比公司毛利率等因素，审慎预测后得出，家具具体订价情况如 下表：                                                         单元：万元           家具系列               家具单价                测算依据 iTomic 系列原子层千里积系统                3,300.00                                          参照公司同类家具售价确定；根 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统       2,500.00 据公司预估家具单元坐褥成本，                                          结合行业平均毛利率进行复核 iTronix 系列化学气相千里积系统              3,200.00    本技俩家具销量根据市集需求、坐褥智力以及相关告诫等详细预估，具体详 见下表：                                                         单元：台套                                                狡计期           家具系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                   0       6    14     21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统          0       3     6      8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统                 0       6    12     21   21    本技俩家具产销量基于对家具市集空间、在研技俩进展、竞争上风与错误、 客户拓展进程及公司自身运营现象的潜入分析与严慎预测，本次募投技俩家具产 能消化情况详见本复兴之“1.对于本次募投技俩”之“四、结合市集需求、市集 竞争形状、家具竞争优错误、公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及转 化情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”产能磋磨 合感性以及产能消化措施“之“（二）产能消化措施”相关内容。    本技俩产能爬坡根据市集需求、坐褥智力以及相关告诫等详细预估，狡计期 预测产量具体详见下表：                                                         单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴                                                 狡计期           家具系列                                 第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                      0     8        15     20        21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统             0     4         7      7          8 iTronix 系列化学气相千里积系统                    0     8        13     20        21    公司主要选择“以销定产”的坐褥模式，本技俩家具产销量基于对家具市集 空间、在研技俩进展、竞争上风与错误、客户拓展进程及公司自身运营现象的深 入分析与严慎预测，本次募投技俩家具产能消化情况详见本复兴之“1.对于本次 募投技俩”之“四、结合市集需求、市集竞争形状、家具竞争优错误、公司现存 及新增产能情况、产销率、在手订单及升沉情况等，说明本次募投“半导体薄膜 千里积开采智能化工场培植技俩”产能磋磨合感性以及产能消化措施”之“（二） 产能消化措施”相关内容。    本技俩的坐褥成本包括径直材料、径直东谈主工和制造用度，其中径直材料参照 公司历史坐褥告诫和行业调研情况合理取值，径直东谈主工参照技俩所需东谈主数过火年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质家具制造用度支拨情况合理取值。    本技俩的期间用度包括照料用度、销售用度、研发用度，相关用度率参考 摊薄影响进行测算，照料用度按营业收入的 7%估算、销售用度按营业收入的 5% 估算、研发用度按营业收入的 10%估算，具有严慎性和合感性。                                 占营业收入的比重   用度类型   照料用度             6.02%          7.30%         9.67%             7.67%   销售用度             7.85%          6.63%         4.98%             6.49%   研发用度             22.68%        20.24%         10.55%            17.82%    技俩在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                              单元：万元                                           运营期 序号       技俩                        第4年    第5年         第6年    第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴                                               运营期 序号         技俩                     第4年          第5年        第6年         第7年         第 8-12 年        通过营业收入与营业成本的差值狡计本技俩测算期内的毛利，技俩达产后稳 定年营业收入为 156,500.00 万元，营业成本为 93,722.64 万元，毛利为 62,777.36 万元，毛利率为 40.11%，与同业业可比公司近似业务毛利率接近。        证明期内，公司半导体开采业务营业收入增长赶快，毛利率分别为 47.20%、                                           （1） 质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开采，冲突了该工艺时期被国外厂家把握的局面，实 现了症结时期突破，具有杰出的时期上风，举座毛利率水平相对较高；（2）2022 年以来跟着公司首台半导体开采的验收及中枢客户认同，公司半导体业务启动快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相关半导体开采的时期智力等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司继续推出的半导体新家具前期成本等亦相对较高， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦资格了毛利率的近似演变过程，将来， 跟着公司半导体业务时期智力及市集竞争地位的进一步晋升，预测毛利率水平将 渐渐晋升并趋近于同业业公司近似业务平均水平，因此本次募投效益测算的预测 毛利率水平具有合感性。    证明期内，公司半导体开采产销率情况详见本复兴之“1.对于本次募投技俩” 之“四、结合市集需求、市集竞争形状、家具竞争优错误、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及升沉情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智 能化工场培植技俩”产能磋磨合感性以及产能消化措施”之“（一）结合市集需 求、市集竞争形状、家具竞争优错误、公司现存及新增产能情况、产销率、在手 订单及升沉情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩” 产能磋磨合感性”之“5、产销率”相关内容。    本次募投技俩产销率主要系基于技俩家具的坐褥模式及公司坐褥计议行径 中产销率的历史数据，结合行业市集规模情况及发展趋势，并辅以严慎的产能释 放节律进行合理预测。    （四）新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司计议事迹的影响    本次募投技俩总投资为 67,000.00 万元，拟使用召募资金 117,000.00 万元， 并预测于狡计期第 5 年达产（含培植期）。    本技俩折旧与摊销金额主要系技俩培植期内软硬件开采购置支拨所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器开采按 10 年折旧，残值 率为 10%；耐久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。技俩实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度所有这个词 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度    本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设将来测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。结合本次募投技俩的投资进 度、技俩收入及事迹预测，本次募投技俩新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对 公司将来计议事迹的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的复兴                                                                                                                        单元：万元                技俩                 第1年         第2年          第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存营业收入（2023 年度）（c）               167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                 -            -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 预测营业收入（加募投技俩）（e=c+d）             167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及技俩培植的成本用度占预测营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存净利润（2023 年度）（f）                 27,039.19   27,039.19    27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                  -            -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 预测净利润（h=f+g）                      27,039.19   27,039.19    25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及技俩培植的成本用度占预测净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅看成募投技俩新增折旧摊销及技俩培植的成本用度金额对将来盈利智力影响测算使用，不组成公司将来盈利预测。 注 3：本技俩培植成本用度（b）包括技俩筹算用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本次募投技俩新增折旧摊销及技俩培植的成本用度短期内会对刊行东谈主事迹产生一定影响，但将来跟着募投技俩 的建成并达到相识的运营状态，募投技俩新增业务收入将显赫晋升公司计议事迹，新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司计议业 绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的复兴      （五）本次效益测算是否严慎、合理      总而言之，本技俩效益测算中各家具数目、单价、毛利率等症结测算推敲的 确定依据合理；新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司事迹的影响较小，项 目新增收入对公司计议事迹有显赫晋升作用；本技俩预测毛利率与公司证明期内 半导体开采毛利率存在各别具有合感性；本技俩预测毛利率与同业业公司近似业 务毛利率接近，公司本次募投效益测算严慎、合理。      五、请保荐机构和讲演司帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商 规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确倡导      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      讲演司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金 用于补流还贷若何适用第四十条‘主要投向主业’的知道与适用”，进行逐项核 查并发表核查倡导，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                   核查倡导                              经核查，咱们以为：刊行东谈主本次向不特定对      （一）通过配股、刊行优先股或者董事       象刊行可转债拟召募资金总额不卓越东谈主民币      会确定刊行对象的向特定对象刊行股        117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），其中      票方式召募资金的，不错将召募资金全       “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植项      部用于补充流动资金和偿还债务。通过       目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      其他方式召募资金的，用于补充流动资       实验室扩建技俩”拟使用召募资金 22,720.00      金总额的百分之三十。对于具有轻资        体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”和“研      产、高研发进入特色的企业，补充流动       发实验室扩建技俩”拟将召募资金一谈投资      资金和偿还债务卓越上述比例的，应当       于本钱性支拨，本次召募资金补充流动资金      充分论证其合感性，且卓越部分原则上       规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资金      应当用于主营业务相关的研发进入。        总额的比例为 25.64%，未卓越召募资金总额                              的 30%。                              经核查，咱们以为：刊行东谈主不属于金融类企      （二）金融类企业不错将召募资金一谈      用于补充本钱金。                              一谈用于补充本钱金的情形。      （三）召募资金用于支付东谈主职工资、货       经核查，咱们以为：刊行东谈主本次向不特定对      款、筹算费、市集推广费、铺底流动资       象刊行可转债拟召募资金总额不卓越东谈主民币      金等非本钱性支拨的，视为补充流动资       117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），本次      金。本钱化阶段的研发支拨不视为补充       召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      流动资金。工程施工类技俩培植期卓越       元，占本次刊行召募资金总额的比例为      一年的，视为本钱性支拨。            25.64%，未卓越召募资金总额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                核查倡导      （四）召募资金用于收购金钱的，如本      次刊行董事会前已完成金钱过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，咱们以为：本次召募资金未用于收      如本次刊行董事会前尚未完成金钱过 购金钱，不适用上述规则。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。      （五）上市公司应当清晰本次召募资金 经核查，咱们以为：刊行东谈主已于召募说明书      中本钱性支拨、非本钱性支拨组成以及 等相关肯求文献中清晰本次召募资金中本钱      补充流动资金占召募资金的比例，并结 性支拨、非本钱性支拨组成以及补充流动资      流现象、金钱组成及资金占用情况，论 规模、业务增长情况、现款流现象、金钱构      证说明本次补充流动资金的原因及规 成及资金占用情况等因素。公司本次补充流      模的合感性。            动资金的原因及规模具有合感性。                        经核查，咱们以为：刊行东谈主本次向不特定对                        象刊行可转债拟召募资金总额不卓越东谈主民币                        “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植项      保荐机构及司帐师应当就刊行东谈主召募 目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      表核查倡导。            万元，补充流动资金 30,000.00 万元。“半导                        体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”和“研                        发实验室扩建技俩”的召募资金投资属于资                        人性支拨，补充流动资金 30,000.00 万元属于                        非本钱性支拨。      （二）对于《监管法律解释适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      根据《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投技俩预测效益披 露要求”，进行逐项核查并发表核查倡导，具体如下： 序 《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查倡导 号         条具体规则   一、对于清晰预测效益的募投技俩，上市公司                            经核查，咱们以为：刊行东谈主已结合可研   应结合可研证明、里面决策文献或其他同类文                            证明、里面决策文献清晰了效益预测的   件的内容，清晰效益预测的假设条目、狡计基                            假设条目、狡计基础及狡计过程。放纵                            本复兴出具日，本次募投技俩可研证明   上市公司应就预测效益的狡计基础是否发生变                            出具时刻尚未卓越一年，预测效益的计   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行                            算基础未发生紧要变化。   补充说明。   二、刊行东谈主清晰的效益推敲为里面收益率或投 经核查，咱们以为：刊行东谈主已说明里面   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 收益率或投资回收期的测算过程以及所   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 使用的收益数据及募投技俩实施后对公   投技俩实施后对公司计议的预测影响。        司计议的预测影响。   三、上市公司应在预测效益测算的基础上，与                            经核查，咱们以为：本次募投技俩预测   现存业务的计议情况进行纵向对比，说明增长                            效益测算与公司现存水随和同业业可                            比，处于合理范围，本次募投技俩收益   或与同业业可比公司的计议情况进行横向比                            推敲具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益推敲的合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的复兴   （三）保荐机构及讲演司帐师的核查表率及核查倡导   针对上述事项，主要实行了以下核查表率：   （1）查阅公司本次募投技俩的可行性研究证明，了解各项投资支拨的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类技俩及同业业公司可比技俩情况并对 比分析，核查各项投资支拨是否属于本钱性支拨；   （2）查阅“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”相关在研技俩的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投技俩研发支拨本钱化的原因及合感性； 查阅公司本次募投技俩的可行性研究证明，核查各项投资支拨是否属于本钱性支 出，狡计补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东谈主的审计证明及财务报表等费力，结合将来资金使用需求， 对刊行东谈主将来资金缺口进行了测算；   （4）结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，复核本次募投技俩效益 测算中症结推敲的测算依据，测算新增折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司经 营事迹的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行有规画及募投技俩投资明细，分析是否相宜《司证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条筹商规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的规则；   （6）查阅公司本次募投技俩的预测效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同业业可比公司、公司历史效益情况，结合《监管法律解释适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的规则，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，咱们以为：   （1）公司已清晰本次募投技俩各项投资支拨的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投技俩“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”研发支拨 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 本钱化相宜企业司帐准则相关规则，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未卓越召募资金总额的 30%，相宜相关 监管要求；   （3）详细探究公司的货币资金、往来性金融金钱和其他流动金钱中应承产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目下的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性；   （4）本次募投技俩效益测算中的各项症结测算推敲是公司根据自身坐褥经 营及业务发展情况，结合将来市集需求、同业业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及技俩培植的成本用度对公司事迹的影响较小，本次募投技俩效益测算 扫尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行相宜《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的相关规则。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴    根据讲演材料，1）证明期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积开采中 PECVD、PVD、ALD 开采的市集规模占比分别为 28%、    请刊行东谈主说明：（1）结合公司业务磋磨、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来 毛利率变动趋势；（2）结合光伏行业政策变化及发展情况、电板时期路线、部 分光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏开采在新式电板时期路线中的竞争 上风、家具储备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可继续性， 相关风险教导是否充分；（3）结合市集容量、市集形状、在手订单、客户开拓 情况等，说明公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时期优错误， 公司半导体开采业务增长可继续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同业业可比公司存在显赫各别，是否存在跨期说明收入的情形，是否相宜 《企业司帐准则》相关规则；（5）结合上市前后主要客户和供应商的成立地间、 注册本钱、所属行业、主营业务、公司规模、攀附历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同业业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导。    复兴：    一、结合公司业务磋磨、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司情 况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来毛利率变动趋势    （一）结合公司业务磋磨、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司 情况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    证明期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 证明期内毛利率存在一定波动，主要系家具结构变化所致。         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的复兴            公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积开采的研发、坐褥与销售，向下搭客户提供先进薄膜千里         积开采、配套家具及服务。            在半导体领域内，公司对准国表里半导体先进时期和工艺的发展标的，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空时期平台，继续丰富家具矩阵，为客户         提供起首进的、集成化的真空时期工艺处分有规画。证明期内，公司充分利用中枢         客户的扩产契机，继续加泰半导体领域的进入并取得积极奏效，半导体开采收入         及占比继续飞腾。            在光伏领域内，公司紧跟下流行业电板时期迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥时期平台上风，横向拓宽家具线，提高市集障翳率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套家具，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。证明         期内，公司光伏开采领域的收入继续飞腾。            此外，公司积极进行新式浮现等其他新兴行业领域布局，深化拓展公司中枢         时期在多领域内的市集空间。除专用开采业务外，公司亦根据下搭客户需求提供         备品备件及开采校正等配套家具及服务，得志客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化的基本情况            证明期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝敬度分别按照收入结构诀别情况         详见下表。                                                                                    单元：%  技俩     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 专用开采     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏领域 开采  半导体领 域开采  其他开采     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       - 配套家具及 服务      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的复兴 技俩   收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率          毛利率         毛利率         毛利率         毛利率       比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 所有这个词    100.00   38.32    38.32   100.00   42.31   42.31   100.00   40.98   40.98   100.00     45.07   45.07      注：1、毛利率孝敬率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年司帐政策变更，      家具性量保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了回顾诊疗。          证明期内，公司专用开采收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%，      毛利率孝敬度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝敬度      占比继续晋升，且主要由光伏及半导体领域开采组成。          ①光伏领域开采          证明期内，公司光伏领域开采收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和      备收入占等到毛利率孝敬度在 2021-2023 年继续飞腾，主要系跟着下流行业电板      时期迭代和扩产带来客户需求大幅晋升，公司与国内头部光伏厂商造成了耐久合      作伙伴关系并继续推出障翳 TOPCon 等新式高效电板时期的先进开采，终了光伏      业务规模的快速晋升所致；2024 年 1-9 月，光伏领域开采收入占等到毛利率孝敬      度下降，主要系公司半导体领域开采收入飞腾所致。          ②半导体领域开采          证明期内，公司半导体领域开采收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和      开采收入占比在证明期内稳步晋升，主要系公司充分利用中枢客户的扩产契机，      加速了新家具和新工艺的推广，继续加泰半导体领域的进入并取得显赫奏效所致；      公司半导体开采毛利率孝敬度在 2022 年及 2023 年有所下降，主要系公司为进行      灵验市集拓展，半导体开采毛利率水平有所下降所致，2024 年 1-9 月跟着公司半      导体开采收入的进一步大幅晋升，公司半导体开采毛利率孝敬度亦显赫提高。          证明期内，配套家具及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%，      毛利率孝敬度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝敬度占      比在 2021 年度相对较高，主要系受下流光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴    司下流光伏客户存在普遍性尺寸校正实时期升级等开采校正与备品备件业务需    求，且相关配套家具服务毛利率水平相对较高所致。        自 2022 年以来，跟着尺寸校正实时期升级的渐渐完成，后续光伏开采校正    需求随之下降，公司配套家具及服务的收入占等到毛利率孝敬度占比显赫大幅下    降。         （2）收入结构变化对毛利率变动的影响分析        证明期内，各家具毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝敬    情况的影响如下表所示：                                                                          单元：% 主营业务类型    毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率           变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变            响        影响       动        响       影响        动        响       影响        动 专用开采       -1.72    -1.64    -3.37     5.35    5.36    10.71     0.93     5.06     6.00 光伏领域开采     -1.86    -4.40    -6.25     5.74    6.84    12.58     1.81     3.10     4.91  半导体领域设 备 其他开采        0.01    -0.09    -0.07     0.30    -1.56    -1.27    0.00     1.65     1.65 配套家具及服务     0.11    -0.74    -0.63     0.84   -10.21    -9.37    -1.81    -8.27   -10.08   所有这个词       -1.61    -2.38    -3.99     6.18    -4.85    1.33     -0.88    -3.21    -4.09    注：    比例；    务毛利率。        公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，    主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套家具及服务业务收入占比从 29.71%    下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。        公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期飞腾 1.33 个百分点，    波动相对较小，主要系一方面跟着下流光伏行业需求显赫晋升，光伏领域开采毛    利率和收入占比均飞腾带动举座毛利率晋升；另一方面，配套家具及服务收入占    比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的复兴             公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99         个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用开采中半导体开采收入占比晋升，         而光伏开采收入占比下降。             证明期内，公司专用开采领域主要由光伏及半导体开采组成，公司光伏及半         导体开采的单元价钱、单元成本以及毛利率的情况详见下表：                                                                                           单元：万元/台套、%  技俩         单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 光伏领域设 备 半导体领域 开采         注：2021 年公司出售的系一套半导体开采，2022-2024 年 9 月，公司出售的半导体开采还包         括了按台出售的、销售价钱相对较低的晶圆真空传输系统、晶圆预热模块，故半导体开采单         价昭彰下降。             （1）光伏开采             证明期内，公司光伏开采毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光         伏开采毛利率变动情况如下：                                                                                                单元：万元/台                            技俩                           2024 年 1-9 月           2023 年     2022 年      2021 年         光伏开采毛利率                                                40.70%           42.78%     34.94%      32.13%         毛利率变动                                                  -2.08%           7.84%      2.81%                -         平均单价                                                       616.78       626.56     491.12       474.61         平均单价变动率                                                -1.56%          27.58%      3.48%                -         平均成本                                                       365.74       358.52     319.52       322.13         平均成本变动率                                                    2.01%       12.20%      -0.81%               -         价飞腾了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，2022 年光伏开采平均单价飞腾主要系         价飞腾 27.58%、平均成本飞腾 12.20%。2023 年光伏开采平均单价和成本飞腾主         要系 2023 年 ALD 开采销量大幅飞腾，ALD 开采的平均单价和平均毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的复兴 高于其他类型的光伏开采，带动光伏开采举座毛利率晋升。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本飞腾了 2.01%，主要系细分家具结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏开采中 PEALD 二合一平台开采与 PECVD 设 备销量有所飞腾。   （2）半导体开采   证明期内，公司半导体开采毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体开采平均单价、成本及毛利率变动情况如下：                                                    单元：万元/台套           技俩         2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体开采毛利率                      23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                         1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                          628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                       64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                          478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                       61.33%   -44.08%   -60.17%          - 该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开采，终廓清症结技 术突破，具有杰出的时期上风，因此订价水平及毛利率相对较高。 性变化所致，除成套薄膜千里积开采外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶圆预 热模块，其系薄膜千里积开采的组成部分，可搭配薄膜千里积开采成套出售，亦可根 据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了公司 半导体开采的平均单价及单元成本。   同期，2022 年及 2023 年公司半导体开采毛利率有所下滑，主要系 2022 年 以来，跟着公司首台半导体开采的验收及中枢客户认同，公司半导体业务启动快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相关半导体开采的时期智力等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司继续推出的半导体新家具前期成本等亦相对较高， 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的复兴 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦资格了毛利率的近似演变过程，将来， 跟着公司半导体业务时期智力及市集竞争地位的进一步晋升，预测公司半导体设 备毛利率水平亦将渐渐晋升。 类家具研发、推广和产业化告诫，不断取得中枢客户的认同，坐褥制造智力及市 场竞争力有所晋升，因此毛利率水平小幅飞腾。   证明期内，刊行东谈主与同业业可比公司毛利率对比情况如下：                                                            单元：%   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                30.64            30.42       32.94       16.37 朔方华创                44.22            41.10       43.83       39.41 中微公司                42.22            45.83       45.74       43.36 拓荆科技                43.59            51.01       49.27       44.01   平均值               37.69            39.46       39.44       33.55   刊行东谈主               38.32            42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为详细毛利率，数据来源于公告文献。   证明期内，公司与同业业可比公司毛利率水平举座位于归拢波动区间内，不 存在紧要各别，但不同公司间由于家具过火下流应用领域各别导致毛利率水平有 所不同：①捷佳伟创与公司下流应用领域均主要为光伏行业，其薄膜千里积开采主 若是 PECVD 开采，除此之外捷佳伟创家具类别较多，但二者家具推向市集的时 间、家具定位和市集策略等方面存在各别；②拉普拉斯下流领域主要为光伏行业， 其镀膜开采主要包括 LPCVD 和 PECVD 开采等；③朔方华创下流领域主要为半 导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子工艺装备和电子元器件，家具体系 较为丰富，其光伏领域薄膜千里积开采主要为 PECVD 开采、LPCVD 开采；④中 微公司下流领域主要为半导体，主要提供刻蚀开采、MOCVD 开采，其半导体领 域薄膜千里积开采主要为 CVD 和 ALD 开采；⑤拓荆科技下流领域主要为半导体， 其半导体领域薄膜千里积开采主要为 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 开采。 故公司光伏开采毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯进行对比，半导体开采毛利率与北 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的复兴 方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏开采毛利率与同业业可比公司对比分析   证明期内，公司光伏开采与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                             单元：%       技俩     2024 年 1-9 月       2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64            30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22            29.69       29.19       20.49 公司光伏开采毛利率            40.70            42.78       34.94       32.13   证明期内，公司光伏领域开采毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 开采，ALD 开采的时期门槛相对较高，公司系率先将 ALD 时期规模化应用于国 内光伏电板坐褥的企业，在 ALD 开采方面具备一定的时期及市集竞争上风，故 毛利率水平相对较高。   （2）半导体开采毛利率与同业业可比公司对比分析   证明期内，公司半导体开采与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                             单元：%       技俩      2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22          41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22          45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59          51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34          45.98       46.28       42.26 公司半导体开采毛利率             23.88          22.24       32.31       47.20   证明期内，公司半导体开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域开采终了销售，该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，终廓清症结时期突破，具有杰出的时期上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体开采毛利率低于同业业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受坐褥制造、市集竞争及公司客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同业业公司在历史发展阶段中亦 资格了毛利率的近似演变过程，将来，跟着公司半导体业务时期智力及市集竞争 地位的进一步晋升，预测公司半导体开采毛利率水平亦将渐渐晋升。   综上，公司证明期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系毛利率相对较高的开采校正等配套家具服 务业务收入占比下降所致；（2）2023 年较 2022 年飞腾 1.33 个百分点，波动相 对较小，主要系光伏开采毛利率和收入占比晋升、及配套家具服务收入占比下降 的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系 专用开采中半导体开采收入占比晋升、而光伏开采收入占比下降，带动证明期整 体毛利率水平有所下滑。   总而言之，公司证明期内毛利率波动主要系受家具结构变动影响所致，具有 合感性。   （二）将来毛利率变化趋势   从公司业务磋磨来看，下流半导体及光伏领域均具有普遍的市集空间，公司 将来仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的耐久业务磋磨，并结合下流市集需求 的阶段性变化进行天真诊疗；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏领域业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比预测将渐渐晋升；从订价及成原本看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务市集竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平预测将有所晋升，预测将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的复兴   二、结合光伏行业政策变化及发展情况、电板时期路线、部分光伏客户信 用风险等情况，说明公司光伏开采在新式电板时期路线中的竞争上风、家具储 备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可继续性，相关风险教导 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保险动力安全、保护生态环境、支吾局势变化等问 题日益可爱，很多国度已将可再生动力看成新一代动力时期的计谋制高点和经济 发展的要紧新领域，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的要紧组成部分之一。   我国同样死力于于终了“碳达峰、碳中庸”的宗旨，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读吹光伏行业的 发展。在《对于完满准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸职责的倡导》中 建议，“到 2030 年，非化石动力消耗比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力消耗比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年磋磨和 2035 年远景宗旨节录》《“十四五”当代动力体 系磋磨》《“十四五”可再生动力发展磋磨》《2030 年前碳达峰行动有规画》《关 于加速竖立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导倡导》等政策均饱读吹并维持光 伏产业的发展。   在末端市集高速发展的同期，光伏产业链各才能新增产能继续开释，新增装 机需求增长未能齐备障翳产业链供给增长，行业阶段性供大于求形势更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱继续着落，产业链盈利继续承压。   在此配景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军暗意，将合理勾引 光伏上游产能培植和开释，幸免低端产能重迭培植。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委齐集发布《对于放纵实施可再生动力替代行动的指导倡导》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓舞沙戈荒骄矜大基地培植、推动屋顶加 装光伏系统、晋升新动力电力消耗占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的复兴 上海均出台笃定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元培植新疆南疆新动力基地技俩。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业范例条目（2024 年本）》，对现存技俩与新建及改扩建技俩 在投资门槛、时期推敲、能耗范例等方面提高了准入范例。上述行业政策将故意 于纪律低端产能扩展、贯注“内卷式”恶性竞争、继续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到渐渐改善。   总而言之，在动力体系转型需求的配景下，我国光伏行业政策长久维持行业 发展，同期靠近供需短期错配的情况，政策积极勾引行业向高质料发展。   （二）光伏电板时期逐步转向 TOPCon 等新式电板时期路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中仍是取得细密应用   太阳能电板少顷间路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。目下，由于 PERC 电板片的量产平均转 换遵守已逐步接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时期路线正渐渐 成为电板时期的主要发展标的。从各种电板的市集占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分市集，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板市集占有率渐渐缓慢，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其改动遵守高，渐渐代替 P 型电板，成为将来光伏电板的主流时期路线，2023 年市占率晋升至 26.5%，预测将来将进一步晋升。   公司 ALD 时期在 TOPCon 电板中仍是取得细密应用，因 ALD 时期优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 开采已渐渐成为主流时期路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜时期，开发 多款 不同时期路线的 家具 ，已推出的 PE-ToxPoly 开采产业化进展顺利，客户认同度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线仍是获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的时期。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴      （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能齐备障翳产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求形势更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱继续着落，产业链盈利智力 继续承压。但从耐久来看，在群众动力转型形状下，光伏行业外部发展环境细密， 中国光伏行业企业在积极布局出海计谋，同期完成光伏电板时期的迭代升级，未 来光伏行业发展远景普遍。   在光伏行业周期性诊疗的配景下，公司部分光伏客户出现了包括被纪律高消 费、被列入被实行东谈主、股权冻结等信用风险迹象，主要包括浙江国康新动力科技 有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限公司和江西 亿弘晶能科技有限公司。放纵 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户对 应的光伏开采在手订单占公司光伏开采在手订单金额的比重为 10.54%，占比较 小。   综上，固然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性诊疗带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，且光伏行业举座耐久仍然向好发展，对 公司计议的不利影响可控。      （四）公司光伏开采在新式电板时期路线中的竞争上风、家具储备情况   在光伏领域，光伏电板片制造才能的规模上风昭彰、时期迭代较快，在终了 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新时期产业应用，其 中薄膜千里积开采看成光伏电板的中枢开采与新式工艺时期开发紧密结合并继续 迭代发展。目下，由于 PERC 电板片的量产平均改动遵守已逐步接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时期路线正渐渐成为电板时期的主要发展标的。 新建量产产线启动主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种时期路线。本轮时期迭 代周期中，率先终了新式时期研发与量产的当先开采厂商将更具市集竞争力。   公司耐久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板时期领域均有家具储备、布局和出货，为下流厂商提供群众当先的开采家具 和处分有规画，且公司基于自身的时期研发上风已造成了一定的市集竞争上风，持 续引颈行业时期发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的复兴    目下，公司光伏开采在各新式电板时期路线中的家具储备情况如下：     家具系列         开采类型        工艺类型              目下应用领域                                          PERC 电板后头钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后头钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后头减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后头减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后头钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后头钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后头钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺                炉管开采                      TOPCon 电板扩散、退火 羲和（XH）高温低压               杂、扩散 系统                       隧穿氧化硅、掺         TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                CVD                          杂多晶硅等工艺         XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式               SnOx、Al2O3 等工                ALD                       钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                   艺    （五）公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可继续性，相关风险提 示是否充分    综上，2023 年公司光伏开采收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏开采收入 增长赶快，主要系跟着光伏时期迭代及新增装机量继续增多带来扩产需求，公司 凭借在 ALD 等家具在 TOPCon 电板领域的杰出竞争上风不断终了业务扩展、光 伏开采收入大幅增长。    截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏开采在手订单为 59.79 亿元，公司领有的 在手订单金额较高，为后续事迹继续开释提供了灵验复旧；固然光伏行业目下存 在阶段性结构性产能多余，但中耐久来看，光伏行业下流需求稳健，且基于群众 动力转型需求政策继续维持并勾引行业高质料发展；公司针对 TOPCon、异质结 等 N 型电板等将来光伏电板的主流时期路线积极开发多款不同时期路线的家具， 相关家具储备充分且具有市集竞争力，公司将来事迹具有可继续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴   针对公司事迹下滑的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之“紧要事项教导” 之“四、止境风险教导”之“（一）计议事迹波动致使出现示寂的风险”管事绩 波动及示寂风险进行紧要事项教导；针对公司电板时期迭代的相关风险，刊行东谈主 已在召募说明书“紧要事项教导”之“四、止境风险教导”之“（二）下流行业 波动的风险”以及“第三节 风险因素”之“一、与刊行东谈主相关的风险”之“（一） 时期风险”之“1、时期迭代及新家具开发风险”中充分教导下流行业波动及技 术迭代的相关风险；针对在手订单践约的风险，刊行东谈主已在召募说明书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东谈主相关的风险”之“（二）计议风险”之“6、订单 现实风险”中充分教导订单无法现实或圮绝的风险。   综上，相关风险教导充分。   三、结合市集容量、市集形状、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半 导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时期优错误，公司半导体开采业务 增长可继续性   （一）半导体薄膜千里积开采市集容量   半导体薄膜千里积开采市集容量详见本复兴之“1.对于本次募投技俩”之“三、 结合行业发展趋势、市集需求、公司计议规画等情况说明公司实施“研发实验室 扩建技俩”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）结合 行业发展趋势、市集需求、公司计议规画等情况说明公司实施“研发实验室扩建 技俩”的必要性”之“2、半导体产业规模继续增多，薄膜千里积开采市集需求广 阔”相关内容。   （二）半导体薄膜千里积开采市集形状   半导体薄膜千里积开采市集形状详见本复兴之“1.对于本次募投技俩”之“二、 结合公司的时期及东谈主员储备、客户累积、家具进展、行业地位、家具时期壁垒及 市集竞争形状、产业政策、开采采购以及上次募投技俩尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积开采智能化工场培植技俩”坐褥相关家具的必要性、可行性，技俩 实施后对公司主营业务结构和计议事迹的影响”之“（一）结合公司的时期及东谈主 员储备、客户累积、家具进展、行业地位、家具时期壁垒及市集竞争形状、产业 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 政策、开采采购以及上次募投技俩尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积开采 智能化工场培植技俩”坐褥相关家具的必要性、可行性”之“1、本项陌坐褥相 关家具的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开采发展迫在 眉睫”相关内容。   （三）半导体开采在手订单和客户开拓情况   在半导体领域内，公司已与国内多家头部半导体厂商竖立了深度的攀附关系， ALD 产业化应用赶快发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类家具研发、推广和产 业化的告诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜时期家具，相关家具涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式浮现、先进封装等细分应用领域。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其得胜量产应用于集成电 路制造前谈坐褥线的开采公司，亦然国内少数得胜将该类开采应用于新式存储器 制造坐褥线的开采厂商，并已获得客户重迭订单认同。证明期内，公司半导体领 域终了收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目渐渐飞腾，客户开拓奏效显赫。   证明期内，公司半导体在手订单规模继续增长，放纵 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                           单元：万元   序号                客户                在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时期优错误   半导体领域中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各种，陪同制程的演变及材料需求增多，薄 膜千里积工艺和开采也在不断卓越。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积开采工 艺分为不同的时期路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积时期均为目下半导体领域的主流时期路线，三类薄 膜千里积时期存在不同的时期难点，依靠各自时期特色拓展得当的应用领域，材料 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的复兴 制备上相互补充，自己也跟着下流需求迭代发展，共同得志下流日益增多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   时期路线         PVD               CVD             ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气相反应           化学名义饱和反应 千里积过程       成核孕育           成核孕育             逐层自纪律反应 千里积速率       快              快                慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质料       孔数目高，应力戒指有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          戒指智力       力戒指智力 路线障翳智力     弱              中                强            对真空度的要求较高，                      基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                       应，工艺参数可诊疗范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                             围较大                                            适用于原子级厚度控                           一般适用中等以上厚                                            制以及三维、超精熟宽                           度的膜层制备、应用范                                            比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电      围广，可千里积多数主流 适用领域                                       膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备         的介质薄膜，包括一些                                            High-k 介质层、金属栅                           先进的 Low-k 材料、硬                                            极、金属互联相背层、                           掩膜等                                            多重曝光时期等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 时期的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下终了薄膜千里积，造成高密致度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已造成的底层电路松懈性较低，同期不错终了更 快的薄膜千里积速率，是目下芯片制造薄膜千里积工艺中诈欺最庸俗的时期之一。   公司现存半导体开采包括 ALD 开采及 PECVD 开采，下流市集需求普遍， 将来发展远景较好。ALD 时期凭借其原子级千里积特色，具有薄膜厚度精准度高、 均匀性好、台阶障翳率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，市集需求厉害。PECVD 可得当多个工艺节点对薄膜质料、厚 度以及孔隙沟槽填充智力等推敲的不同要求，相关开采障翳的工艺范围广，应用 场景也较多。目下应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分普遍的市 场空间。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的复兴       （五）公司半导体开采业务增长具备可继续性       如前所述，（1）从市集容量来看，受益于群众半导体行业需求的增长以及  我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积开采市集空间普遍；（2）从市集  竞争形状来看，目下群众薄膜千里积开采市集主要由国际龙头占据主导地位，由于  目下国外半导体工艺开采供应受限，基于供应链安全的探究，国内晶圆厂商对半  导体工艺开采的国产化需求厉害，原土半导体开采的导入和考证加速；（3）从  公司时期上风来看，公司看成国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺开采及  服务的厂商之一，凭借公司 ALD 时期的先进性及对 CVD 等开采领域的布局，  发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有市集竞争力的时期  上风，公司已与国内多家头部半导体厂商竖立了深度的攀附关系，客户开拓奏效  显赫、障翳客户数目不断增多。放纵 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订  单量为 13.16 亿元且证明期内继续增长，公司领有的在手订单概况充分复旧刊行  东谈主后续事迹的继续开释。       综上，公司半导体开采业务增长具备可继续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫差  异，是否存在跨期说明收入的情形，是否相宜《企业司帐准则》相关规则       （一）收入存在季节性的原因及合感性       证明期内，公司主营业务收入不存在相识的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下搭客户投资扩产规画存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购  开采各才能所用周期存在较大各别所致。       证明期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  技俩          金额         占比         金额           占比         金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78    18.24%     2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65    38.11%    22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67    39.16%    29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  所有这个词    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                   审核问询函的复兴        公司家具目下主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司开采存在非均匀、非连气儿的特征，导致公司各季度  间的订单量存在各别。而公司开采主要为定制化非标开采，受家具开发和坐褥周  期、下流市集环境、客户计议现象等因素影响，公司各订单从合同订立、发货到  最终验收的周期也存在各别，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。        （二）是否与同业业可比公司存在显赫各别        证明期内，公司同业业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  技俩            金额              占比         金额           占比         金额         占比           金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65    22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57    24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78    26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72    26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  所有这个词     1,234,402.67        100%    873,342.72     100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        证明期内，公司同业业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  技俩            金额              占比         金额            占比         金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01        24.69%      2,794.59      0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03        34.29%    105,356.24     35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23        41.02%     36,701.21     12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91     50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  所有这个词     429,276.27        100.00%   295,116.95    100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        证明期内，公司同业业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下：  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的复兴                                                                                            单元：万元  技俩            金额          占比              金额            占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30     17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71     20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22     27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58     33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  所有这个词     2,035,277.10    100%        2,207,945.81     100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        证明期内，公司同业业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  技俩            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84      19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26      20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55      24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71      35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  所有这个词      550,719.46     100%         626,351.36       100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        证明期内，公司同业业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  技俩            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度      47,178.97    20.71%         40,237.54      14.88%     10,751.77      6.30%      5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10    34.91%         60,133.39      22.23%     41,569.92     24.37%      5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41    44.38%         69,879.77      25.83%     46,830.69     27.46%     26,134.35    34.48% 第四季度              -             -    100,246.70      37.06%     71,403.90     41.87%     38,406.52    50.67%  所有这个词      227,781.48     100%         270,497.40       100%     170,556.27      100%      75,796.09     100%        综上，同业业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在相识的  季节性特征，与公司不存在昭彰各别。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的复兴     （三）是否存在跨期说明收入的情形，是否相宜《企业司帐准则》相关规 定     证明期内，公司按照企业准则相关规则并长久依据下列具体原则说明收入， 不存在跨期说明收入的情形：（1）专用开采：公司按照销售合同约定的时刻、 交货方式及交货地点，将合同约定的货色一谈托付给买方并经其验收及格、公司 获得经过买方说明的验收证光辉即说明收入；（2）配套家具及服务：公司按照 销售合同约定的时刻、交货方式及交货地点，将合同约定的货色一谈托付给买方， 经买方剿袭或者验收后说明收入。     综上，证明期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同业业可 比公司比拟不存在紧要各别；公司收入说明原则和依据相宜企业司帐准则的规则， 不存在跨期说明收入的情形。     五、结合上市前后主要客户和供应商的成立地间、注册本钱、所属行业、 主营业务、公司规模、攀附历史、销售及采购模式、往来内容和金额、同业业 可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系     （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系     公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                  单元：万元                                                  占主营业 序            客户称呼         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                   比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴 所有这个词                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开采、开采校正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 所有这个词                                  35,987.72    84.18% 注：受归拢实质戒指东谈主戒指的客户已合并狡计。 下表所示：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 所有这个词                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的复兴 所有这个词                           130,355.52   77.67% 注：受归拢实质戒指东谈主戒指的客户已合并狡计。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                           审核问询函的复兴            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                      成立                                                              攀附启动   销售模   是否存在                 单体客户称呼                   注册本钱               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                       时刻                                                               时刻     式    关联关系      顺风清                             460722.25159 万东谈主民                 研发、坐褥、加工太阳能电板      洁动力                                     币                            及发电安装      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司    2020    200000 万东谈主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                              机械开采、五金家具及电子产       份                                                                    品批发              通威太阳能（成都）有限公司    2011    540000 万东谈主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                              太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                   造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                              发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                    电业务                                                         狡计机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技领域内                                                            开采制造业          的时期开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户聘任当年度合并口径下与公司往来金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，结合不同业业企业的计议数      据，如企业的金钱总额、计议利润、东谈主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综总狡计造成的大型、中型、袖珍和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的复兴    公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未清晰主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：    （1）捷佳伟创    根据公开清晰信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序        2023 年 1-6 月              2022 年             2021 年 注：捷佳伟创未清晰 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    （2）拉普拉斯    根据公开清晰文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序     2024 年 1-6 月      2023 年              2022 年      2021 年        芜湖鑫园培植投资有           限公司 注：拉普拉斯未清晰 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下流不同客户扩 产规画时刻不一、采购行动不连气儿及开采批量验收等因素影响，同期受光伏行业 周期性诊疗影响导致光伏客户扩产规画等亦有变动，公司不同期间内说明收入的 主要客户存在平日波动，具备合感性；（2）公司证明期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓舞和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同业业可比公司变 动情形具有一致性；证明期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、非凡气体                         系统类                    所有这个词                  12,143.42    13.09% 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、非凡气体                         系统类                    所有这个词                   7,292.26    23.23% 注：受归拢实质戒指东谈主戒指的供应商已合并狡计。 如下表所示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴                                                           单元：万元 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                     所有这个词                        55,546.29    28.10% 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     所有这个词                        52,448.98    16.94% 注：受归拢实质戒指东谈主戒指的供应商已合并狡计。 攀附历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                  审核问询函的复兴          上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下：                           成立地                                               公司规   攀附开            是否存在 序号            供应商称呼                  注册本钱           所属行业         主营业务                     采购模式                            间                                                 模    始时刻            关联关系                                                               半导体开采用陶瓷零部                                                               件                                                  电子元件及电子专用材                                                  料制造业 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号             供应商              变动标的                 原因                                        尚在连续攀附，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比排行下降                                        尚在连续攀附，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比排行下降                                        国际知名真空系统类家具企业境内子公司，                                        跟着采购需求变化公司采购其他知名品牌                                        真空系统类家具增多，故该供应商采购占比                                        排行下降          无锡晶立元电子时期有                    因公司采购需求变化及探究家具性量、价钱          限公司                           等因素，公司聘任不再向该供应商采购                                        国际知半导体零部件供应商，时期熟悉稳                                        定，家具性量好，故采购量增多                                        国际知名半导体真空系统供应商，时期熟悉                                        的发展，公司对其采购量增多                                        系国际知名电器类零配件供应商在中国境                                        量好，公司对其采购量增多                                        系国际知名真空系统类零配件供应商在中          无锡市晖超科技有限公          司                                        家具性量好，公司对其采购量增多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展平日需要，一方面是根据半导体和光伏家具的新工艺需乞降生 产安排增多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未清晰主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开清晰信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商排序            2023 年 1-6 月               2022 年         2021 年                                    广东省中科相差口有限        广东省中科相差口有限                                    公司                公司              广东省中科相差口有限            深圳市瑞尚来机电科技        上海汉钟精机股份有限              公司                    有限公司              公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴 供应商排序          2023 年 1-6 月                2022 年              2021 年                                              上海弘枫实业有限公司            深圳市瑞尚来机电科技           常州科讯精密机械有限            有限公司                 公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未清晰 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开清晰信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                              LOT Vacuum      深圳市九行实业                                              Co.,Ltd.        科技有限公司           无锡沃盛达科技                            深圳市九行实业         无锡永焰及泰州           有限公司                               科技有限公司          永焰           苏州伊尔赛高温                            苏州伊尔赛高温         辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科相差                          口有限公司           司                                  司               司                          江苏阐述石英制             无锡市晖超科技         Advanced Energy                          品有限公司               有限公司            Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                            无锡永焰及泰州         LOT Vacuum           成品有限公司                             永焰              Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展平日需要，结合半导体和光伏家具的业务结构变动、新工艺需乞降坐褥安排确 定供应商聘任；（2）公司积极开发新的优质供应商，继续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       总而言之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同业业可比公 司变动特征具有一致性；证明期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。       六、请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导       （一）核查过程       针对上述事项，主要实行了以下核查表率： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 以及毛利率变化的原因、对将来毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入说明的司帐政策、公司光伏开采在新式电板时期路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时期优错误、 公司与主要客户供应商的攀附历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 结合刊行东谈主业务磋磨、外部环境的变化情况，分析证明期内变动的合感性； 析变动原因，结合业务磋磨、收入结构变化、订价成本变化瓜分析公司主要家具 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成立地间、注册本钱、主营业务、股权结构、 控股股东及实质戒指东谈主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的攀附肇端时刻、往来情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的配景信息过火与公司是否存在关联关系过火他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东谈主的不利影响； 情况进行说明； 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对质明期内主要供应商实行穿行测试和细节测试，获 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 取采购合同、合同审批经由、发票、付款凭证、入库单以及获利记账凭证等； 光伏开采在新式电板时期路线中的竞争上风、2023 年光伏开采收入增长的原因； 导体开采收入增长的可继续性。      （二）核查倡导   经核查，咱们以为： 有合感性；预测公司将来举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量继续增多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等家具在 TOPCon 电板领域的杰出 竞争上风不断终了业务扩展所致；公司目下光伏开采在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等将来光伏电板的主流时期路线积极 开发多款不同时期路线的家具，相关家具储备充分且具有市集竞争力，公司将来 光伏业务收入增长具有一定可继续性；公司对将来事迹是否可继续的风险教导充 分； 入和考证加速，公司凭借公司 ALD、CVD 时期的先进性，与国内多家头部半导 体厂商竖立了深度的攀附关系，公司领有的在手订单概况充分复旧刊行东谈主后续业 绩的继续开释，公司半导体开采业务增长具备可继续性； 动较大主要系下搭客户投资扩产规画存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购开采 各才能所用周期存在较大各别所致；同业业可比公司的营业收入在各季度间存在 一定波动，不存在昭彰的季节性特征，与公司不存在显赫各别；公司不存在跨期 说明收入的情形，相宜《企业司帐准则》相关规则； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 扩产规画时刻不一、采购行动不连气儿、开采批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未清晰的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展平日需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未清晰的关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴    根据讲演材料，1）证明期各期末，公司金钱欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东谈主说明：（1）结合行业特色、公司发展阶段及计议计谋、本次刊行 规模等情况，说明证明期内金钱欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同业 业可比公司存在显赫各别，是否具有合理的金钱欠债结构；（2）证明期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫各别；（3）结合影响计议现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与计议行径产生的现款 流量净额变动趋势存在各别的原因及合感性，是否与同业业可比公司变动趋势 一致，是否具有平日的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有弥漫 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和讲演司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确倡导。    复兴：    一、结合行业特色、公司发展阶段及计议计谋、本次刊行规模等情况，说 明证明期内金钱欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在 显赫各别，是否具有合理的金钱欠债结构    （一）结合行业特色、公司发展阶段及计议计谋、本次刊行规模等情况， 说明证明期内公司金钱欠债率逐年飞腾的原因及合感性    证明期各期末，公司金钱欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的复兴       举座呈飞腾态势。           证明期各期末，公司欠债呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                    单元：万元    技俩              金额         占比         金额            占比          金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07     94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借债 135,351.99       21.14%    54,449.73     10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单据 89,897.04       14.04%    88,684.17     16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51     21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09     37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49      5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：耐久借债 15,300.00         2.39%            -            -            -         -           -          -    所有这个词      640,345.34   100.00%   523,753.56    100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，证明期各期末公司应付单据、应付账款和合同欠债三项计议性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借债组成，证明期各期末短期借债       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           证明期内，伴跟着下流行业需求的增长以及公司继续进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速扩展，放纵 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司计议性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司金钱欠债率的快速晋升。其中，计议性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速晋升亦带来了对研发进入等资金的大宗需求，       因此公司短期借债等有息欠债规模亦有所晋升。           （1）薄膜千里积开采制造行业具有技俩实行周期长的典型特色           薄膜千里积开采属于高时期要求的大型机械开采，而况存在定制化属性，薄膜       千里积开采制造行业技俩周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的复兴 现场安装调试、开采验收等阶段，举座采购坐褥以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时刻约为 6-14 个月。因此，公司在技俩实行过程中会因进行 材料采购等造成大宗的应付账款及应付单据等计议性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业成例薄膜千里积开采厂商对客户频繁采纳“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的技俩实行周期导致薄 膜千里积开采制造厂商账面因验收前预收类款项造成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，证明期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，继续增长的合同欠债固然显赫提高了 公司金钱欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的平日实行并按照进程收款 所致，合同欠债的增多反应了公司具有可预期的细密增长态势。    （2）薄膜千里积开采制造行业属于时期密集行业，具有研发需求高的特色    公司所处的薄膜千里积开采制造行业，附庸于“专用开采制造业”下的“半导 体器件专用开采制造”（行业代码：C3562），是典型的时期密集型行业。跟着 下流应用领域的快速发展，薄膜千里积开采制造厂商需保持继续的科技改动及较高 的研发进入，继续研发出得志下流不同应用领域客户需求的开采家具。公司耐久 高度可爱中枢时期的自主研发与改动，保持高强度研发进入，安稳现存时期上风， 拓展并深化产业前瞻领域的应用。    证明期内，公司营业收入快速增长的同期继续进行研发进入，证明期各期公 司研发进入占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，继续 性的研发进入亦带来大宗资金需求，因此公司通过短期借债等方式补足流动资金 需求，提高了公司的金钱欠债率水平。    （1）公司目下仍处于快速成耐久的发展阶段    证明期内，受益于下流行业需求的提振以及公司继续进行业务布局及业务开 拓，公司举座计议规模终廓清快速增长，证明期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 放纵 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司目下仍处 于快速成耐久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单据等计议性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借债等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的实行带来大宗的 客户预获利款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并显赫增多，带动公司资 产欠债率逐年飞腾。   （2）公司将成为群众微纳制造装备指导者看成发展计谋宗旨   公司对峙群众化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）时期为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜时期梯次发展的家具体系，依托于 产业化应用中心，引颈改动性应用，不断向各领域进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流时期、一流品性和一流服务，不断扩展市集占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，终了高端时期装备的国产化、产业化，针对新兴产业造成 一整套时期处分有规画，力求成为群众微纳制造装备指导者。   因此，公司继续进行研发进入以及业务开拓和布局，带来了大宗的流动性资 金需求并通过短期借债等方式进行补充，因此金钱欠债率水平相对较高。   证明期各期末，公司金钱欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的金钱欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     技俩       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一谈转股后 金钱总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 金钱欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不探究转股等其他因 素影响的情况下公司金钱及欠债同期增多，以 2024 年 9 月末金钱欠债狡计，资 产欠债率由 71.43%飞腾至 74.72%，金钱欠债率有小幅晋升。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 有东谈主聘任一谈转股，可转债相应欠债将渐渐改动为净金钱，公司金钱欠债率将下 降至 63.18%，公司金钱欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。   总而言之，证明期内公司欠债呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司金钱欠债率晋升主要系公司证明期业务规模快速增长带来的 计议性流动欠债规模晋升所致，其中：（1）从行业特色来看，薄膜千里积开采制 造行业具有技俩实行周期长的典型特色，公司在技俩实行过程中会因进行材料采 购等造成大宗的应付账款及应付单据等计议性流动欠债，提高公司举座的欠债水 平；同期，公司主要客户分期收取货款的结算模式导致技俩验收前预收类款项较 高，造成合同欠债金额较大，亦拉高公司举座的欠债规模，带动了金钱欠债率的 晋升；（2）从公司发展阶段及计议计谋来看，公司目下仍处于快速成耐久的发 展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长，因此计议性流 动欠债相应增长，同期，公司将成为群众微纳制造装备指导者看成发展计谋宗旨， 继续进行研发进入以及业务开拓和布局，带来了大宗的流动性资金需求并通过短 期借债等方式进行补充，因此拉高了金钱欠债率水平；（3）从本次刊行规模对 公司金钱欠债率的影响来看，公司金钱欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合 理范围内。   总而言之，公司金钱欠债率逐年飞腾具备合感性。   （二）公司金钱欠债率与同业业可比公司比拟是否存在显赫各别，是否具 有合理的金钱欠债结构   证明期各期末，公司与同业业可比公司的金钱欠债率比较情况如下：   技俩               日               日                日                日  捷佳伟创          72.26%           77.64%          62.36%           51.47%  拉普拉斯          72.53%           81.19%          68.19%           71.11%  朔方华创          52.89%           53.71%          53.04%           44.62%  中微公司          25.85%           17.20%          22.72%           16.69%  拓荆科技          63.95%           53.94%          49.30%           52.60%   均值           57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米          71.43%          69.08%           48.62%           34.98% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴      证明期各期末，公司金钱欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 其中，2021 末公司金钱欠债率水平低于同业业可比公司，主要系公司仍处于发 展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致，具有合感性；2022 年末，公 司与同业业可比公司的平均金钱欠债率接近，不存在显赫各别；2023 年以来公 司金钱欠债率高于同业业可比公司平均水平，主要系 2023 年以来跟着下流光伏 行业需求扩展等因素带来公司业务规模快速增长以及在手订单规模的大幅增多， 公司计议性流动欠债规模随之快速攀升，推动了公司金钱欠债率的晋升，公司资 产欠债率水平与下流主要应用于光伏领域的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近，具有 一致性。      总而言之，证明期各期末，公司与同业业可比公司金钱欠债率举座位于归拢 波动区间内，不存在显赫各别。公司具有合理的金钱欠债结构。      二、证明期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫各别      （一）有息欠债组成情况      证明期各期末，刊行东谈主有息欠债具体情况如下：                                                                     单元：万元      技俩                   日                 日                日                日 短期借债             135,351.99        54,449.73        29,235.81         6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 耐久借债              15,300.00                -                -                - 租出欠债              20,057.96        14,518.91                -           988.18 所有这个词               175,500.23        71,473.46        29,508.26         9,201.73      证明期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      证明期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的复兴                                                                                           单元：万元  技俩            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04     0.00%           0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行进款    155,678.84      94.47%      86,223.62      74.74%   171,813.10      97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  所有这个词     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%   175,730.01 100.00%        12,005.67     100.00%         证明期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有纪律的款项分别为      兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         证明期内，除前述保证金外，刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         证明期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         技俩      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月波及的利率推敲狡计均已年化处理。         证明期内，中国东谈主民银行公布的进款基准利率情况如下表所示：       技俩       活期进款                                 期进款             进款             款              款              款      进款基准       利率         证明期内，为增多资金收益，公司主要通过依期进款、结构性进款等方式存      储货币资金。举座上看，刊行东谈主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的复兴      证明期内，公司利息支拨与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                   单元：万元           技俩   有息欠债一谈利息                       2,865.98            1,657.32          534.99          348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84           50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%               3.28%            2.76%           5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月波及的利率推敲狡计均已年化处理；   注 3：有息欠债一谈利息包括租出欠债利息用度、借债利息支拨等。      中国东谈主民银行公布的 LPR（贷款市集报价利率）情况如下表所示：    技俩          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                  3.65%              3.80%      证明期内，公司详细平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为得志日常坐褥计议需要，新增借债主要以短期借债为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠谈有限、融资成本相对较高；2022 年公司上市以来   业务规模渐渐扩大且融资渠谈进一步丰富，深化了与银行的攀附力度，平均资金   成本率有所下降并接近一年期 LPR。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司   存在显赫各别      （1）货币资金较高的原因及合感性      放纵 2024 年 9 月末公司非受限货币资金预测可看守计议支拨月份情况如下：                                                                                   单元：万元                           技俩                                      狡计公式             金额      放纵 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，主要用   于日常计议，以支吾客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期   付现成本；2024 年 1-9 月公司月均计议行径现款流出为 38,060.07 万元，期末非 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 受限货币资金不错看守约 4 个月的计议支拨，属于较为合理水平，货币资金保有 量与坐褥计议匹配，概况基本得志公司现存计议规模下营运资金的需求，具有合 感性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   证明期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 长，受销售端回款与采购端的付款存在时刻错配影响，公司在计议过程中需要垫 付一定的采购资金，跟着证明期内公司举座计议规模终了快速增长，公司采购需 求显赫晋升，因此公司通过短期借债等有息欠债融资方式补没收司的营运资金需 求，导致证明期末公司有息欠债金额相对较高；②公司所处的薄膜千里积开采制造 行业是典型的时期密集型行业。跟着下流应用领域的快速发展，薄膜千里积开采制 造厂商需保持继续的科技改动及较高的研发进入，继续研发出得志下流不同应用 领域客户需求的开采家具。继续性的研发进入亦带来大宗资金需求，因此公司通 过短期借债等方式补足流动资金需求。   综上，公司证明期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   证明期各期末，同业业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                  单元：万元  公司       技俩        货币资金        265,198.23       523,022.21     402,694.33     399,090.70        有息欠债         28,222.93        39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金         61,080.61        97,021.18     137,867.94       8,596.87        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴        货币资金      1,198,382.71   1,245,145.99     1,043,461.51   906,756.23        有息欠债       600,759.18        603,989.52    408,921.34      3,178.64 朔方华创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       679,893.23        709,040.92    732,600.83    865,885.97        有息欠债        52,392.08         52,660.37     52,387.16      1,667.79 中微公司   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       192,511.66        267,564.73    382,736.52     96,479.22        有息欠债       308,137.78        201,023.30     67,286.34       151.11 拓荆科技   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       479,413.29        568,359.01    539,872.23    455,361.80        有息欠债       203,204.29        185,342.00    113,849.01      2,851.88  平均    货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       164,793.72        115,358.73    175,730.01     12,005.67        有息欠债       175,500.23         71,473.46     29,508.26      9,201.73 微导纳米   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例   公司同业业公司均为开采制造企业，举座技俩周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持坐褥计议的平日运行同业业公司时常持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占总金钱的比例 和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有营业合感性。   由上表不错看出，公司货币资金占总金钱的比例与同业业可比公司基本一致， 刊行东谈主尚未上市，货币资金规模较低所致。   公司有息欠债占总欠债的比例与同业业可比公司 2022 年及 2023 年较为接近；   江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴   模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；2024 年 9 月   末公司有息欠债占总欠债的比例高于同业业可比公司主要系公司在计议规模快   速增多的配景及耐久计谋磋磨下通过短期借债等债务融资方式补没收司资金需   求，并进行原材料采购及研发进入等以得志公司高速发展的业务需求，具有合理   性。       综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同业业可比公司   不存在显赫各别。        三、结合影响计议现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利   润与计议行径产生的现款流量净额变动趋势存在各别的原因及合感性，是否与   同业业可比公司变动趋势一致，是否具有平日的现款流量        （一）计议行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各别的原因及   合感性       证明期各期，公司净利润与计议行径现款流量净额各别具体情况如下：                                                                   单元：万元 将净利润调治为计议行径现款流 量： 净利润                     15,075.39      27,039.19      5,415.05       4,611.37 加：金钱减值损失                 1,331.63       5,543.84      1,739.67         788.18   信用减值损失                 7,267.98       6,328.51      1,959.74       1,335.61   固定金钱折旧、油气金钱折耗、 坐褥性生物质产折旧   无形金钱摊销                  637.24          351.49        405.25         261.25   使用权金钱摊销                1,537.75       2,009.35        328.56         290.15   耐久待摊用度摊销                483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定金钱、无形金钱和其 他耐久金钱的损失（收益以“－”号           -18.58           4.33          -36.7              - 填列）    固定金钱报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                           -175.24         -30.92        -35.14         -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        3,014.14       1,784.29        453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）       -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49   江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的复兴    递延所得税金钱减少（增多以                             -2,443.27       -7,301.47      -896.51    -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债增多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（增多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33   -59,200.38   -6,720.14 列）    计议性应收技俩的减少（增多                            -28,825.90      -84,890.60   -50,697.89   -4,737.97 以“－”号填列）    计议性应付技俩的增多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22       166.8      181.66 计议行径产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01    16,849.69   -7,631.22        证明期内，公司终了的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，终了的计议行径现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        证明期内，公司计议行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各别   具体分析如下：   为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和计议行径现款流量净额均有所   增长，变动趋势具有一致性。   主要系存货增多以及计议性应收技俩增多所致   为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而计议行径现款流量净额有   所下降，主要系：        （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金支拨需求增多   模，当期公司获取的业务订单增多，公司为保险销售订单及预测订单托付需求而   选择较为积极的备货策略，从而导致当期存货快速增多。2022 年末和 2023 年末   公司存货账面价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业   务发展快速增长，快速增长的存货占用了大宗的营运资金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴   （2）公司计议规模继续增长叠加下搭客户回款周期较长，导致计议性应收 技俩增多 公司应收账款规模随收入规模的增长继续增多。除此除外，受行业周期性波动和 采购资金预算照料的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增 长，当期期末公司应收账款、应收单据余额均相应增长，从而导致计议性应收项 目增多 84,890.60 万元，从而使得公司计议行径产生的现款流量净额与净利润波 动趋势有所各别。 致，主要系存货增多幅度较大以及计议性应付增多较少所致 净额为-99,133.18 万元，计议行径现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模继续增多，占用了大宗的营运资金 致当期存货金额快速增多，放纵 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末增多   （2）采购款支付导致计议性应付增多较少 商采购规模亦同步快速增长，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定蚁集 支付导致公司计议性现款流出较多，因此在公司存货规模快速增长的配景下同期 计议性应付技俩波动较小。   总而言之，证明期里面分年度公司计议行径产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在各别，主要原因为跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速扩展带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致计议行径产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各别， 具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴    （二）公司与同业业可比公司对比情况    证明期内，公司与同业业可比公司的净利润、计议行径现款流量净额的对比 情况如下：                                                                   单元：万元  公司      技俩    2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度         计议行径         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04       163,927.24        104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32       187,808.97         40,472.45     63,571.02         计议行径                    -9,483.96       118,840.87        -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46            42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42            76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         计议行径         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25       403,272.48        254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70      -326,893.13   -197,022.76         计议行径         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41       178,397.72        116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36       -55,037.39       498.63         计议行径                   -99,901.79       -165,734.27        24,762.59     13,748.06         净现款流 拓荆科技    净利润        25,991.12            66,387.45     36,410.56      6,692.73         差额       -125,892.91       -232,121.72       -11,647.98      7,055.32         计议行径                   -99,133.18             9,333.01     16,849.69     -7,631.22         净现款流 微导纳米    净利润        15,075.39            27,039.19      5,415.05      4,611.37         差额       -114,208.57        -17,706.17        11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同业业可比公司计议行径产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势普遍存在各别，各年度间亦存在较大波动，公司与同业业可比公司比拟情况 具有一致性，变动趋势相宜行业特征。    （三）公司是否具有平日的现款流量    证明期内，公司终了的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，终了的计议行径现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的复兴 与净利润变动趋势存在的各别主要系跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速扩展带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致计议行径产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现各别，具有合感性。     同业业可比公司计议行径产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存 在各别，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势相宜行业特征。     总而言之，公司计议行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各别 具有合感性，与同业业可比公司具有一致性，公司具有平日的现款流量。     四、是否存在较大的偿债风险，是否有弥漫的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，计议性欠债和有息欠债占比较高主要系伴跟着下流行业需求的增长以及公 司继续进行业务布局及开拓，公司举座业务规模快速扩展，以及融资渠谈的使用 较为有限、多通过银行借债融资所致，公司欠债结构与行业特色、公司发展阶段 及计议计谋相匹配；从同业业可比公司看，公司金钱欠债率水平与可比上市公司 举座位于归拢波动区间内，不存在显赫各别；从本次刊行规模看，公司金钱欠债 率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内，公司具有合理的金钱欠债结构。     证明期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，除保证 金外，公司货币资金不存在受限情况，公司不存在与股东共管账户的情况，证明 期内公司货币资金及有息欠债与利息收支匹配，公司有息欠债规模合理。     公司计议行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各别，主要原因为 跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应增长，业务规模的快速扩展带来采购   江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的复兴   和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求较高，导致计议行径产生的现   金流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各别，具有合感性。      同业业可比公司计议行径产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存   在各别，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势相宜行业特征。      总而言之，公司具有合理的金钱欠债结构、有息欠债规模，公司计议行径产   生的现款流量净额与净利润的变动趋势与同业业可比公司比拟情况具有一致性，   变动趋势相宜行业特征，公司具有平日的现款流量。因此公司不存在较大的偿债   风险。      （二）公司具有弥漫现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可改动公司债券召募资金总额不卓越   存续期内公司需支付的利息情况如下：     技俩       第1年       第2年          第3年           第4年        第5年        第6年 市集利率中位数       0.30%     0.50%             1.00%     1.50%      2.00%      2.50% 利息支拨（万元）      351.00    585.00       1,170.00     1,755.00   2,340.00   2,925.00 占最近三年平均归 属于母公司通盘者      2.84%     4.73%             9.47%   14.20%      18.94%    23.67% 的净利润比例 市集利率最大值       0.50%     0.70%             1.00%     1.80%      2.50%      3.00% 利息支拨（万元）      585.00    819.00       1,170.00     2,106.00   2,925.00   3,510.00 占最近三年平均归 属于母公司通盘者       4.73%   6.63% 9.47%  17.05% 23.67% 28.41% 的净利润比例   注：利息支拨按本次可转债召募资金总额与市集利率中位数和最大值狡计，其中市集利率中   位数和最大值取 2023 年 A 股科创板上市公司刊行的 6 年期可改动公司债券利率中位数和最   大值。      根据上表测算，在假设一谈可转债持有东谈主均不转股的顶点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利智力足以支付   本次可转债利息，公司付息智力较强。      假设可转债持有东谈主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 关情形，按上述市集利率最大值狡计的利息支拨进行测算，公司债券持有期间需 支付的本金和利息情况如下表所示：          技俩               金额（万元）             狡计公式  最近三年平均包摄母公司的净利润                12,355.20     A   可转债存续期内预测净利润所有这个词                74,131.22    B=A*6   放纵证明期末可动用资金余额                164,793.72     C     本次可转债最大刊行规模                117,000.00     D     模拟可转债年利息总额                  11,115.00      E      可转债到期赎回溢价                  23,400.00      F        转债本息偿付                  151,515.00   G=D+E+F  现存货币资金金额及 6 年盈利所有这个词             238,924.94    H=B+C 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行进款、其他货币资金； 注 2：出于严慎探究，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%狡计。   按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 11,115.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 均包摄于母公司的净利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内预测净利润 所有这个词为 74,131.22 万元，再探究公司放纵证明期末的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以障翳可转债不转股的假设下的债券本息金额。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，将来对营运资金的需求将不 断增多。若通过债务的方式融资，公司将来金钱欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息支拨，裁减公司盈利水平，不利于公司的继续、稳健计议。本次召募 资金部分用于募投技俩培植，故意于募投技俩的顺利实施和投产，促进将来公司 业务领域的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的计议行径现款流。另一部 分用于补没收司计议所需的流动资金，不错得志将来流动资金需求，改善金钱负 债结构与现款流现象。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而裁减财务用度，裁减偿债风险和计议压力，进一步晋升公司的盈利水平，增 强公司耐久可继续发展智力。   总而言之，证明期内公司业务增长较快，需要诈欺各种融资技能以看守日常 计议和扩伟业务规模。公司已选择了充分且灵验的支吾债务风险的戒指措施，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 存在紧要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不聘任转股，公司亦有弥漫的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓舞募投 技俩实施不断产生经济效益，也将进一步裁减公司偿债风险。   五、请保荐机构和讲演司帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商 规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 倡导   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，放纵 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可改动公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行得胜，公司的累计债券余额将不卓越 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净金钱 256,167.58 万元狡计，累计债券余额占公司最近一期末净金钱的比例 未卓越 50%。 益类科目的债券家具（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 家具及在银行间市集刊行的债券，以及具有本钱补充属性的次级债、二级本钱 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净金钱指合并口径净金钱   经核查，放纵 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债过火他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。公司累计债券余额及净资 产的狡计口径相宜相关规则。 额占最近一期末净金钱比重情况，并结合所在行业的特色及自身计议情况，分 析说明本次刊行规模对金钱欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有弥漫的 现款流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴   经核查，刊行东谈主已清晰最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净金钱比重情况。刊行东谈主已结合所在行业的特色及自身计议情 况分析本次刊行规模对金钱欠债结构的影响及合感性。本次可改动公司债券召募 资金到位后，公司的总金钱和总欠债规模将相应增多，概况增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保险。跟着可改动公司债券持有东谈主陆续转股，公司的资 产欠债率将渐渐裁减，故意于优化公司的本钱结构，晋升公司的抗风险智力。   公司具有弥漫的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本复兴之“5. 对于金钱欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有弥漫 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有弥漫现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，现实了以下核查表率： 逐年飞腾的原因及合感性； 占公司净金钱比例、金钱欠债率变动比例等； 实行了函证表率，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 支拨的合感性； 对质明期各期公司计议性行径现款流量与净利润各别进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴   （三）核查倡导   经核查，咱们以为： 证明期内公司金钱欠债率逐年飞腾主要系证明期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显赫晋升，以及通过银行借债进一步补充资金需求所致，与行 业特色、公司发展阶段及计议计谋相匹配，具有合感性，与同业业可比公司不存 在显赫各别，公司具有合理的金钱欠债结构； 动欠债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同业业可比公司不存在显赫各别； 各别具有合感性，同业业可比公司的计议行径产生的现款流量净额与净利润变动 趋势普遍存在各别，公司具有平日的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴    根据讲演材料，1）证明期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）证明 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东谈主说明：（1）结合技俩周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按家具结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比 公司存在显赫各别；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后 回款、同业业可比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；结合备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公 司情况等，说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）结合存货跌价准备计提政策、库龄散播及占比、对应订单障翳比例、期后 转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导。    复兴： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴      一、结合技俩周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫差 异；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同业业可 比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）结合技俩周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结 构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫 各别      公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，证明期内公 司收入主要来自于半导体领域专用开采和光伏领域专用开采。      公司半导体销售与光伏销售技俩周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、开采验收等阶段。      公司半导体领域专用开采和光伏领域专用开采的的销售模式均为直销，主要 通过径直接洽和投标的方式获取客户，证明期内公司的销售模式未发生变更。      证明期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 所有这个词                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴 所有这个词                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 所有这个词                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开采、开采校正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 所有这个词                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的实质情况，探究多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业成例、客户的订单规模、历史资 信情况、营业禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司选择 的信用政策、收款安排相宜公司各种业务的计议实质需要。      证明期内，公司对光伏领域专用开采主要客户频繁采纳“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款。公司对半导体领域专用开采主 要客户会采纳按照“预收款—发货款—验收款—质保金”与“到货款—验收款— 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴 质保金”这两种销售结算模式分期收取货款。证明期内，公司对主要客户的信用 政策未发生昭彰变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情 况相关，具体情况请见下文分析。   证明期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    推敲     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率未经年化处理。 之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节律的影响未实时 回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项账龄较 短尚未回款所致。放纵 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚德太阳能 电力有限公司应收账款余额所有这个词为 10,224.90 万元，占期末应收账款账面余额的 末，江苏龙恒新动力有限公司相关应收账款仍是一谈收回，由于后续无锡尚德太 阳能电力有限公司计议情况欠安，公司仍是对无锡尚德太阳能电力有限公司的应 收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅增多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等要紧客 户回款情况细密所致。 体中枢客户终了大额收入说明，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受 结构性下行诊疗影响，下搭客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有 所下滑。   证明期内，公司与同业业可比公司的应收账款盘活率推敲对比如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴 财务推敲    公司称呼    2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创          未清晰               3.08        3.05        3.45         拉普拉斯          未清晰               5.53        6.58      未清晰         朔方华创          未清晰               6.00        5.43        5.18         中微公司          未清晰               6.83        8.15        7.45 应收账款 盘活率     拓荆科技          未清晰               6.71        9.24        8.53 （次）         平均值           未清晰               5.63        6.49        6.15         光伏领域同         行业可比公         未清晰               4.87        5.02        4.31          司均值          公司             2.28            4.51        3.74        6.10 注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告 数据狡计所得，同业业可比公司未清晰 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未清晰 注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理。   证明期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同业业可比公司平均水平较为 接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同业业可比公司，公司应 收账款盘活率举座位于同业业可比公司归拢波动区间内，不存在显赫各别；公司 证明期内应收账款盘活率波动主要系部分客户回款进程影响等因素所致，具有合 感性。   （二）结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同 行业可比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司长久按照止境于通盘这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅字据标明某项应收账款仍是发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并说明预期信用损失。   公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失实在定方法及司帐处理方法          对于应收单据、应收账款、应收款项融资及合同金钱，无论是否存在紧要  捷佳伟创          融资因素，本公司均按照通盘这个词存续期的预期信用损失策量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融金钱、以公允价值计量且其变动计入其他详细  拉普拉斯    收益的债权投资、合同金钱、租出应收款、贷款承诺及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础说明损失准备。          采纳预期信用损失的简化模子，长久按照通盘这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创          额计量其损失准备。采纳预期信用损失的简化模子，即按照止境于通盘这个词存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的复兴    公司                   应收账款的预期信用损失实在定方法及司帐处理方法               续期内预期信用损失的金额计量损失准备。               对于因销售商品、提供劳务等日常计议行径造成的应收单据、应收账款和   中微公司        合同金钱，无论是否存在紧要融资因素，本集团均按照通盘这个词存续期的预期               信用损失策量损失准备。               由《企业司帐准则第 14 号——收入》范例的往来造成的应收款项及合同资   拓荆科技        产，公司诈欺简化计量方法，按照止境于通盘这个词存续期内的预期信用损失金               额计量损失准备。               采纳预期信用损失的简化模子，即按照止境于通盘这个词存续期内预期信用损失   微导纳米               的金额计量损失准备。     公司与同业业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：   账龄          微导纳米      捷佳伟创             拉普拉斯         朔方华创       中微公司       拓荆科技 注：数据来源于相关公司招股说明书及依期证明。     综上，公司应收账款坏账计提政策与同业业可比公司的应收款项坏账计提政 策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比拟相对较 高，应收账款坏账计提具有严慎性。     证明期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力 科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账 款坏账准备，具体情况如下：     （1）无锡尚德太阳能电力有限公司                账面余额               坏账准备    日历                                               计提比例            计提依据                （万元）               （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 约定支付一谈货款，2023 年末和 2024 年 9 月末，由于无锡尚德太阳能电力有限 公司计议现象不乐不雅，因此出于严慎性探究对其按照 60.00%的比例单项计提应 收账款坏账准备。     （2）扬州棒杰新动力科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 肯求歇业重整，由于出现紧要负面舆情，详细评估应收账款回款风险后，公司出 于严慎性探究对其单项计提应收账款坏账准备。放纵 2024 年 9 月末，江苏普惠 健康体检有限公司仍是除掉对扬州棒杰新动力科技有限公司的歇业重整肯求。     （3）江西中弘晶能科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 定支付一谈货款，2023 年末，公司访问得知其计议现象不乐不雅，且被列为失信 被实行东谈主，因此出于严慎性探究对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账 准备。2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月江西中弘晶能科技有限公司 回击发起上诉。放纵 2024 年 9 月末，公司与江西中弘晶能科技有限公司的诉讼 仍在审理中。     （4）阳光中科（福建）动力股份有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元）                                                  计议现象不乐不雅，出于严慎                                                       备 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴 按合同约定支付一谈货款，2024 年 9 月末，公司访问得知其计议现象不乐不雅， 且被列为失信被实行东谈主，因此出于严慎性探究对其应收账款全额计提坏账准备。     （5）徐州中辉光伏科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                出于严慎性探究，详细评估                                                      提坏账准备 而暂时停产，导致资金病笃，因此与公司协商展期还款并签署了《还款条约》。 公司根据《还款条约》约定的还款进程及严慎性原则对徐州中辉光伏科技有限公 司的应收账款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余 额，2021 年末和 2022 年末，公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计提的应收 账款坏账比例为 27.03%和 79.13%。放纵 2024 年 9 月末，相关应收账款均已收 回。     （6）江苏华恒新动力有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                金盘活情况规画展期还款，                                                应收账款回款风险后单项计                                                      提坏账准备 暂时停产，导致资金病笃，因此与公司协商展期还款并签署了《还款条约》。公 司根据《还款条约》约定的还款进程及严慎性原则对其应收账款单项计提坏账准 备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余额，2021 年末公司对江苏华 恒新动力有限公司计提的应收账款坏账比例为 90.06%。放纵 2024 年 9 月末，相 关应收账款均已收回。     证明期内公司应收账款账龄散播占比情况如下：                                                     单元：万元，%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的复兴  账龄          金额         占比          金额           占比        金额           占比          金额          占比  所有这个词     88,160.64   100.00    47,469.18     100.00   26,940.74      100.00     9,681.31     100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。证明期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质料细密；  证明期各期，公司主要应收账款均来自愿行东谈主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生紧要变化，公司应收账款期后继续获获得款。  收账款金额较大且放纵期末未一谈回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本复兴之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                                    单元：万元         技俩                           日                     日                 日                   日  应收账款及合同资  产余额  期后回款金额                      9,893.26          27,546.90           22,304.03         12,471.48  期后回款比例                        9.19%              41.88%             59.04%               88.72%  注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；  注 2：期后回款金额统计包含单据回款金额。       公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的实质情况，探究多方面因  素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业成例、客户的订单规模、历史资  信情况、营业禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客  户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定  并不齐备一致。公司选择的信用政策、收款安排相宜公司各种业务的计议实质需  要。放纵 2024 年 11 月末，公司应收账款继续取获得款。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的复兴     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同业业对比分析     证明期各期末，公司及同业业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称呼                         日                 日                   日                日    捷佳伟创                  未清晰                  14.06%           18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未清晰                   8.19%            5.65%             5.79%    朔方华创                  未清晰                   7.48%            8.93%            10.31%    中微公司                  未清晰                   2.58%            3.10%             2.92%    拓荆科技                  未清晰                   2.08%            1.38%             1.10%     平均值                  未清晰                  6.88%             7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%           13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得。 例充足。     （2）分家具结构的应收账款坏账准备计提比例同业业对比分析     证明期各期末，公司按家具结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                              单元：万元              技俩              光伏家具             半导体家具            其他家具            所有这个词               账面余额                65,491.12       22,464.71        204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例               账面余额                41,129.78        6,037.91        301.49      47,469.18  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                24,370.16        1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                 8,827.03         854.28               -      9,681.31  月 31 日               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的复兴   由上表可知，按家具结构分类公司应收账款主要为半导体家具应收账款和光 伏家具应收账款，其他家具占比相对较低，下文主要分析半导体家具应收账款和 光伏家具应收账款坏账计提情况。   证明期各期末，公司光伏家具应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来继续飞腾，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态诊疗状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能多余， 处于产能出清阶段，因此光伏下搭客户回款周期较长，一方面，公司严格按照顾 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备，另 一方面，公司竖立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用现象进行依期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同业业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的家具主要应用于光伏领域，朔方华创的家具也涵盖光伏领 域，与捷佳伟创、拉普拉斯和朔方华创比拟，刊行东谈主光伏开采应收账款坏账计提 比例更高，坏账准备计提充足。        技俩  捷佳伟创应收账款坏账计提比例        未清晰        14.06%       18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例        未清晰         8.19%        5.65%       5.79%  朔方华创应收账款坏账计提比例        未清晰         7.48%        8.93%      10.31%        平均值             未清晰         9.91%       10.96%     12.12% 公司光伏开采应收账款坏账计提比例      23.11%      22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得。   证明期各期末，公司半导体开采应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、 且保持相识。公司同业业可比公司中，中微公司、拓荆科技的家具主要应用于半 导体领域，朔方华创的家具涵盖光伏、半导体等领域，与中微公司、拓荆科技和 朔方华创比拟，刊行东谈主半导体开采应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充 足。        技俩                     月 30 日       月 31 日      月 31 日      月 31 日  中微公司应收账款坏账计提比例       未清晰           2.58%       3.10%       2.92%  拓荆科技应收账款坏账计提比例       未清晰           2.08%       1.38%       1.10%         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的复兴                       技俩                                              月 30 日     月 31 日      月 31 日      月 31 日          朔方华创应收账款坏账计提比例                       未清晰          7.48%       8.93%       10.31%                       平均值                     未清晰         4.05%       4.47%        4.78%         公司半导体开采应收账款坏账计提比                例           综上，证明期各期公司各种开采家具严格按照顾收账款坏账计提政策计提坏         账准备，与各种开采同业业可比公司比拟应收账款坏账计提比例更高，应收账款         坏账准备计提充分。           由前所述，（1）从坏账计提政策来看，证明期内公司应收账款坏账计提政         策与同业业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可         比公司比拟相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来         看，证明期内对于存在非凡风险或账龄较长的客户，公司在详细探究筹商往日事         项、现时现象以及将来经济现象的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账         龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收         账款期后继续取获得款；（4）从同业业可比公司看，证明期内公司严格按照坏         账计提政策计提坏账准备，各种家具计提比例均高于同业业可比公司，应收账款         坏账准备计提充分。           综上，证明期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。           二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政         策的情形           证明期各期末，刊行东谈主应收账款余额账龄结构如下：                                                                                单元：万元  技俩            金额          占比        金额           占比        金额          占比         金额            占比  所有这个词       88,160.64   100.00%   47,469.18    100.00%   26,940.74   100.00%     9,681.31     100.00%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的复兴   伏科技有限公司和阳光中科（福建）动力股份有限公司应收账款金额较大且部分   应收账款放纵期末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已   在期末对相关客户单项计提了坏账准备。   阳能电力有限公司、江西中弘晶能科技有限公司应收账款金额较大且放纵期末未   回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对相关客户单   项计提了坏账准备。        相关客户应收账款单项计提情况请见本复兴之“6.对于应收账款与存货”之   “一、结合技俩周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结构说明   应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫各别；结   合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同业业可比公司等，   按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的相关内容。        综上，证明期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降   主要系部分客户因自身计议现象等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账   准备，公司不存在放宽信用政策的情形。        三、按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成   的合感性；结合备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公司情况等，说   明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性        （一）按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构   成的合感性        公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在坐褥过程   中的在家具及寄予加工物质等，证明期内公司存货组成情况如下：                                                                            单元：万元  技俩          金额         占比         金额           占比       金额         占比         金额        占比 原材料     70,098.80   15.71%    52,101.58    15.77%   11,679.70   11.56%    4,274.11   10.08% 在家具     87,913.17   19.70%    70,598.05    21.37%   29,102.51   28.80%    7,705.39   18.18% 发出商品   274,390.29   61.49%   198,905.03    60.20%   56,369.90   55.79%   29,870.75   70.47%        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的复兴       技俩                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   寄予加工   物质   账面余额   所有这个词             证明期各期末，原材料、在家具和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，证明期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             证明期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额             占比            金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32        4.66%          274.38      1.76%        119.73      2.49% 寄予加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89        0.03%           55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在家具        小计           87,913.17    100.00%      70,598.05    100.00%         29,102.51    100.00%     7,705.39     100.00% 发出商    1-2 年        78,485.46     28.60%       6,164.03        3.10%        3,760.64      6.67%     9,885.69      33.09% 品      2 年以上         5,044.49      1.84%       5,085.28        2.56%        3,383.08      6.00%     1,389.18       4.65%        小计          274,390.29    100.00%     198,905.03    100.00%         56,369.90    100.00%    29,870.75     100.00% 账面余额所有这个词             446,211.76    100.00%     330,410.73    100.00%        101,044.36    100.00%    42,386.18     100.00%             证明期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70        万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、        统类、非凡气体系统类、电器类、气戒指传动类、机械一体类、石墨石英类、仪        器姿首类、五金耗材类等部件。证明期内，跟着坐褥计议规模的扩大，原材料规 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的复兴 模呈增长趋势。    证明期各期末，公司原材料和寄予加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、    公司在家具主要为厂内安装和调试的开采家具。证明期各期末，公司存货中 在家具账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17 万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比 相对较高且规模有所增多。在家具占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购 意向组织坐褥，专用开采价值较大且需要一定的坐褥周期所致，而公司在家具规 模有所增多，主要系业务规模增长所致。    证明期各期末，公司在家具库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内 在家具占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在 家具库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年家具占比有所晋升，主要系受下流 光伏行业周期性波动诊疗影响，部分在家具鼓舞客户发货及验收进程有所放缓所 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用开采。证明期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模继续增多，主要系薄膜千里积开采家具的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排坐褥，开采发货出库直至安装调试验收收场之前 看成发出商品核算。由于公司销售的开采在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时刻后方可完成最终验收。客户坐褥线举座布局需探究多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行扫尾有不同要求，故开采从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时刻且不同订单时刻间隔存在各别。一般情况下，开采从 发货至验收的时刻约为 6-14 个月。由于公司家具举座验收时刻较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展继续增多。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的复兴   证明期各期末，公司发出商品库龄散播主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。   总而言之，公司不同类别存货组成合理，且库龄蚁集在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。   （二）结合备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   证明期内，公司举座上除名“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货规画进行坐褥规画安排，在得志客户需求的同期，还会结合销售部对客 户将来需求的相通和预测，进行一定的安全库存备货。   证明期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，放纵 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单所有这个词达 75.10 亿元，公司为得志快速增长的在手订单需求，积极进行 备货坐褥，导致存货规模大幅增长。   公司采购的原材料种类粘稠，证明期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、非凡气体系统类、电器类、气戒指传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器姿首类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对归拢类别原材料，由于应用领域、性能、规格等要求不同，公司 时常采购多种料号，不同应用领域、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定各别。   证明期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司家具性量影响较大的中枢部件，公司会依期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里知名企业，中枢部件的供应 较为相识。举座来看，公司中枢零部件供应相识，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕市集价钱在合理范围内波动。   证明期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的复兴 货盘活率的主要因素。   公司采纳定制化想象与坐褥的坐褥模式，在获撤废售合同或采购意向后，由 技俩部负责通盘这个词技俩过程的进程管控与相关键点事宜和洽。公司根据客户要求提 供坐褥费力，并根据零件特性及投料需求，组织采购。坐褥部根据坐褥规画、零 件到货情况和时期要求制定部件的装配规画，对装配过程进行外不雅、功能、症结 工序、定位相接等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据测验范例的要 求进行测验后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行家具定制化 想象与坐褥，以得志客户的各别化需求，因此举座周期较长。   除此除外，公司开采发货出库直至安装调试验收收场之前看成发出商品核算， 公司家具为工艺开采，受客户产线布局、开采试运行情况不同等因素影响，举座 验收时刻较长。在在手订单快速增长、业务欢腾发展的配景下，举座较长的坐褥 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。   证明期内，公司与同业业可比公司的存货盘活率推敲对比如下： 财务推敲    公司称呼   2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创         未清晰               0.43        0.79        0.96         拉普拉斯         未清晰               0.50        0.66      未清晰         朔方华创         未清晰               0.86        0.78        0.90 存货盘活         中微公司         未清晰               0.86        0.96        1.16 率（次）         拓荆科技         未清晰               0.38        0.52        0.57         平均值          未清晰               0.61        0.74        0.90          公司            0.25            0.45        0.56        0.60 注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据狡计 所得，同业业可比公司未清晰 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未清晰 2020 年度存货 期末余额； 注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率未经年化处理。   证明期内，公司的存货盘活率与捷佳伟创、拉普拉斯及拓荆科技较为接近， 低于朔方华创及中微公司，举座低于同业业可比公司的平均水平，主要原因系公 司目下仍处于快速成耐久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订 单量显赫增长，带来的存货采购需求增多，存货增多速率显赫较快，同期由于相 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴 关家具坐褥验收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。      证明期内，公司与同业业可比公司的存货增长情况统计如下：                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        技俩 称呼                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得，拉普拉斯未清晰 2023 年 9 月末存货账面价 值。      证明期内，公司存货规模快速增长的趋势与同业业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同业业可比公司平均水平，主要系公司目下仍处于 快速成耐久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 开采等代表性家具具有杰出 的时期及市集竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      由前所述，公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来公 司在手订单规模快速增长，公司积极进行备货坐褥，导致存货规模大幅增长，同 时公司相关家具的坐褥及验收结转周期相对较长，因此公司存货盘活率水平相对 较低；公司存货盘活率水平及存货大幅增长的变动趋势与同业业可比公司具有可 比性，公司的存货盘活率举座低于同业业可比公司平均水平、存货增长速率快于 同业业可比公司平均水平，主要系公司目下仍处于快速成耐久的发展阶段，相关 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 业务规模基数较小，且公司 ALD 开采等时期上风杰出带动了公司业务规模的快 速成长所致。     总而言之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。     四、结合存货跌价准备计提政策、库龄散播及占比、对应订单障翳比例、 期后转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性     （一）存货跌价准备计提政策     公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别                     计提存货跌价准备的具体方法 原材料、    为坐褥而持有的材料等，用其坐褥的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 寄予加工    仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质      该材料则按照可变现净值计量。         径直用于出售的存货，在平日坐褥计议过程中以该存货的揣测售价减去揣测的         销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正         常坐褥计议过程中以所坐褥的产成品的揣测售价减去至完工时揣测将要发生的 在家具、    成本、揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品    在不存在销售条约和金钱活跃市集的情况下，以可获取的最好信息为基础，估         计金钱的公允价值减行止置用度后的净额。         如果按照上述规则仍然无法可靠揣测金钱的公允价值减行止置用度后的净额         的，公司以该金钱预测打消后可收回的有用材料的价值看成其可收回金额。     （二）存货库龄散播及占比     证明期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                单元：万元    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例    所有这个词      446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                             审核问询函的复兴      所有这个词         330,410.73         8,676.20        321,734.54         100.00%             2.63%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      所有这个词          101,044.36        3,505.87         97,538.48          100.00%            3.47%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      所有这个词             42,386.18      2,089.37         40,296.81          100.00%            4.93%       公司根据《企业司帐准则》规则，结合家具时期更新和市集需求变化，对预   计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。证明期各期末，公司存货   跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元，   在计提存货跌价准备时，公司会详细探究存货库龄、存货靠近的市集风险、质料   风险以及成本增多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散播具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单障翳比例       证明期各期末，公司在家具及发出商品区分订单障翳的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                                     单元：万元            销售订              有销售订单障翳部分                                无销售订单障翳部分 时刻   技俩    单障翳                    存货跌价            存货跌价                       存货跌价          存货跌价             率        账面余额                                    账面余额                                    准备             计提比例                        准备           计提比例      在家具   35.47%     31,180.26               -          -      56,732.92      1,842.92        3.25%      发出商 年9         95.64% 262,426.78         609.27         0.23%       11,963.50      2,169.31       18.13%        品 月末       所有这个词   81.04% 293,607.04         609.27         0.21%       68,696.42      4,012.23       5.84% 年末 发出商     95.25% 189,450.34       3,516.41         1.86%        9,454.69      2,770.33       29.30%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的复兴            销售订              有销售订单障翳部分                            无销售订单障翳部分 时刻   技俩    单障翳                     存货跌价       存货跌价                      存货跌价          存货跌价             率       账面余额                                    账面余额                                     准备        计提比例                       准备           计提比例       品      所有这个词    81.79% 220,426.68       3,516.41      1.60%      49,076.40      5,159.79     10.51%      在家具   39.71%      11,556.41          -             -   17,546.09      1,694.18      9.66% 年末    品      所有这个词    70.96%      60,647.92    396.36       0.65%      24,824.49      3,109.51     12.53%      在家具   31.77%       2,447.67          -             -    5,257.72       892.75      16.98% 年末    品      所有这个词    74.90%      28,144.28    109.59       0.39%       9,431.86      1,979.78     20.99%       原材料、寄予加工物质方面，公司部分原材料、寄予加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法狡计在手订单障翳率，但举座来看公司   原材料、寄予加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，证明期各期末公司原   材料、寄予加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       证明期各期末，公司在家具及发出商品的订单障翳率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系相关存货举座库龄较短、订单实行可能性较高，而况经跌   价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单障翳的在家具及发出商品，   主要系部分发往客户但尚未签署肃穆销售合同的试用开采或公司提前备货坐褥   的在家具，针对该部分存货，公司已根据同类家具销售价钱及预测支拨等测算可   变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单障翳存货跌   价计提比例高于订单障翳存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       证明期内，公司原材料、在家具和寄予加工物质在陆续坐褥领用过程中，公   司存货中发出商品占比较高，放纵 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后   转销情况统计如下：                                                                                单元：万元            时刻                       余额                      期后转销                 占比      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的复兴                时刻                      余额                期后转销               占比         由上，证明期各期末公司发出商品期后继续终了转销，2023 年末及 2024 年      相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理      性。           （五）存货盘活率         证明期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                            单元：万元           推敲        2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度      存货账面余额               446,211.76        330,410.73     101,044.36        42,386.18      存货盘活率（次）                   0.25              0.45           0.56             0.60      注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。         证明期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、      期较长的配景下，公司在手订单快速增多所致。         证明期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货继续进行盘活消化，同期，受下流行业需求快速晋升及公司在手订单规模      继续增多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。           （六）同业业可比公司情况         同业业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                                        存货跌价准备计提政策 称呼      金钱欠债表日，存货采纳成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。 捷佳   （1）产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在平日坐褥计议过程中，以该存货的 伟创   揣测售价减去揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为实行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以市集价钱看成其      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 公司                       存货跌价准备计提政策 称呼      可变现净值的计量基础。      （2）需要经过加工的材料存货，在平日坐褥计议过程中，以所坐褥的产成品的揣测售价减去至完工      时揣测将要发生的成本、揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。如果用其坐褥的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货技俩计提；对于数目粘稠、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）金钱欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素仍是隐匿，则减记的金额赐与规复，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      金钱欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠字据为基础，而况考      虑持有存货的目的、金钱欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在平日坐褥计议      过程中，以该存货的揣测售价减去揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为实行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以市集价钱看成其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在平日坐褥计议过程中，以所坐褥的产成品的      揣测售价减去至完工时揣测将要发生的成本、揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其坐褥的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货技俩计提；对于数目粘稠、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④金钱欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素仍是隐匿，则减记的金额      赐与规复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司照料层于每个金钱欠债表日将每个存货技俩的成本与其可变现净值逐个进行比较，按较低者计量      存货，而况按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司清晰的司帐政策，存货中库存 朔方      商品、在家具和用于出售的材料等径直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的揣测售价减去揣测 华创      的销售用度和相关税费后的金额确定；用于坐褥而持有的材料，其可变现净值按所坐褥家具的揣测售      价减去至完工时揣测将要发生的成本、揣测的销售用度和相关税费后的金额确定。      （1）原材料      各期末，公司依据原材料预测可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的规画使用用途进行了细分，主要分为坐褥用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于坐褥用原材料，研发用料及备品备件，公司探究了坐褥及研发规画、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在家具 中微      公司主要采纳以销定产的坐褥模式，公司在家具机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时揣测将要发生的成本、揣测的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值，当在      家具成本低于可变现净值时，在家具不计提跌价准备；当在家具成本高于可变现净值时，在家具按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据家具订单售价减去揣测的销售用度和      相关税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料 拓荆   公司根据原材料长账龄的原因及后续磋磨的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100% 科技   计提存货跌价准备；      （2）发出商品      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴 公司                               存货跌价准备计提政策 称呼      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备，      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值预测，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主若是新家具系      列），合同售价以照料层根据行业情况作出的揣测预测，再比较预测可终了净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的揣测售价减去至完工时揣测将要发生的成本、揣测的销售用度（预测为销售      金额的 5%）以及相关税费后的金额。        由上可知，同业业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        证明期各期末同业业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                            单元：万元      公司称呼    技俩                         日                31 日               31 日             31 日             账面余额      未清晰               2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未清晰                 33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例                 -              1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未清晰                614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未清晰                     9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                      1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未清晰               1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未清晰                     3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%             账面余额      未清晰                435,416.42        350,588.92      185,638.20      中微公司   跌价准备      未清晰                     9,382.39      10,397.48        9,413.45              比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%             账面余额      未清晰                460,924.97        233,515.88       96,916.11      拓荆科技   跌价准备      未清晰                     5,311.16       3,857.20        1,600.28              比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%        可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%             账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36       42,386.18      微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87        2,089.37              比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93%      注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。        根据上表，同业业可比公司由于家具结构、存货照料策略等存在各别，导致 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 不同公司间存货跌价计提比例存在各别，但公司存货跌价准备计提比例较同业业 可比公司举座相对较高，具有严慎性；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与 同业业可比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   证明期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在实行订单量显赫增长，带来的存货采购需求增多，存货余额快速 增长，相关存货具有充足的在手订单规模复旧，因此存货跌价举座计提比例有所 下降；从同业业可比公司存货跌价计提比例来看，证明期各期末公司存货跌价准 备计提比例高于同业业可比公司平均水平，且下降趋势与同业业可比公司具有一 致性。   总而言之，证明期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导   （一）核查过程   针对上述事项，现实了以下核查表率： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解证明期各期收入季度散播情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率过火波动趋势等； 取在手订单障翳率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 的业务模式和坐褥计议的具体情况评价存货跌价准备狡计方法是否合理、是否符 合准则相关规则； 货盘活率过火波动趋势等。   （二）核查倡导   经核查，咱们以为： 具有合感性，与同业业可比公司不存在显赫各别；公司应收账款坏账计提政策与 同业业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，证明期各期公司各种设 备家具严格按照顾收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同业业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 现象等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为得志快速增长的业务需求进行积极备货，而况相关家具 坐褥和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴    根据讲演材料，刊行东谈主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东谈主说明：（1）证明期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东谈主列报的研发用度的匹配情况及各别原因；（2）结合研发用度本钱化的 条目，说明公司研发用度本钱化的肇端时点是否适当、审慎，上市前后是否存 在各别；以列表方式说明证明期内本钱化研发技俩用度化金额及研究阶段具体 期间、本钱化金额及开发阶段具体期间，逐个说明本钱化时点的具体依据，是 否相宜《企业司帐准则》的相关要求；（3）结合业务发展、研发效果、中枢技 术、竞争上风等，分析证明期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同业业可比公司存在紧要各别。    请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导。    复兴：    一、证明期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东谈主列报的 研发用度的匹配情况及各别原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于司帐核算和税务边界， 二者存在一定各别。刊行东谈主讲演报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务照料的多少倡导》（财企2007194 号）和刊行东谈主研发项 目实质情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发技俩进行归集核算。 研发用度加计扣除税收规则口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围筹商问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策筹商问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等范例。加计扣除 税收规则口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发进入，允许扣除的研发 用度范围选择的是正列举方式，即政策规则中莫得列举的加计扣除技俩，不行以 享受加计扣除优惠。    证明期内，刊行东谈主研发用度与加计扣除金额各别如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的复兴                                                                单元：万元          技俩          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 各别                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不行加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不行加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他各别                  617.16       942.91       413.34       214.18      证明期内，公司各期研发用度与加计扣除金额各别造成原因如下：      证明期内，因计提股份支付用度未讲演加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在各别，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。      证明期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的下野抵偿金等未讲演加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在各别，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系加回了上年未支 付的年终奖所致。      由于厂房校正、办公开采等部分相关折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发技俩之间分管，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时赐与剔除， 因此存在各别，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围筹商问题的公告相关规则》，刊行东谈主证明期内其他不相宜研发加计扣除范围的 相关用度主若是不行加计扣除的办公费、房租水电费、时期攀附等支拨。证明期 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东谈主根据税务接头机构出具的研发费税前扣除审 核证明向税务机关进行了研发用度加计扣除技俩备案。刊行东谈主研发用度加计扣除 数狡计过程准确，与实质归集的研发用度相匹配。      综上，证明期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，各别原因具有合感性。      二、结合研发用度本钱化的条目，说明公司研发用度本钱化的肇端时点是 否适当、审慎，上市前后是否存在各别；以列表方式说明证明期内本钱化研发 技俩用度化金额及研究阶段具体期间、本钱化金额及开发阶段具体期间，逐个 说明本钱化时点的具体依据，是否相宜《企业司帐准则》的相关要求      （一）结合研发用度本钱化的条目，说明公司研发用度本钱化的肇端时点 是否适当、审慎，上市前后是否存在各别      证明期内，公司研发用度本钱化时点过火依据如下： 研发领域      研发进入本钱化时点                  依据         Alpha 机初步试制得胜，机台的                        （1）完成该无形金钱以使其概况使用或出售         时期测试基本完成，启动对什物 在时期上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和时期完善， 金钱并使用或出售的意图；（3）无形金钱产         公司在召开本钱化会议后，进入 生经济利益的方式，包括概况证明诈欺该无形         开发阶段           金钱坐褥的家具存在市集或无形金钱自身存                        在市集，无形金钱将在里面使用的，能证明其         技俩仍是基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有弥漫的时期、财务资源和其 光伏      测试扫尾基本达标，公司在召开 他资源维持，以完成该无形金钱的开发，并有         本钱化会议后，进入开发阶段  智力使用或出售该无形金钱；（5）包摄于该                        无形金钱开发阶段的支拨概况可靠地计量      公司本钱化研发技俩以通过本钱化会议审议为节点看成诀别研究阶段和开 发阶段的范例。通过本钱化会议前为研究阶段，相关研发支拨计入当期损益；通 过本钱化会议评审且得志《企业司帐准则第 6 号——无形金钱》筹商研发支拨资 本化的相关条目后方可进入开发阶段，相关研发支拨计入开发支拨。      公司本钱化会议评审时点相宜《企业司帐准则第 6 号——无形金钱》对于研 发支拨本钱化的相关规则，具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴   公司研发技俩组基于前期时期累积和立项阶段的研究职责，造成《技俩规画 书》，充分论证技俩的市集可行性、时期可行性等。除此之外，针对半导体研发 技俩，拿起本钱化会议所以 Alpha 机初步试制得胜，机台的时期测试基本完成， 启动对什物机台进行功能测试和时期完善为前提；光伏研发技俩需基本通过了工 艺测试，测试扫尾基本达标方可提交本钱化会议审议。因此公司本钱化技俩在技 术上具有可行性。   公司本钱化研发技俩主若是基于市集需求、家具升级需求，对现存家具进行 时期迭代优化和拓展，加速家具线在新市集的家具布局职责，进一步提高家具竞 争力和丰富家具种类。因此，本钱化研发技俩领有较好的研发基础、丰富的时期 累积和细密市集基础，家具研发实在定性和可终了性较高，具有完成该无形金钱 并使用或出售的意图。 在市集或无形金钱自身存在市集，无形金钱将在里面使用的，能证明其有用性   公司本钱化研发技俩对应的时期及效果明确，相应家具已有销售订单或潜在 客户，本钱化研发技俩所更新迭代的家具得胜面向市集销售的可终了性较高。 并有智力使用或出售该无形金钱   公司自成立以来就高度可爱家具实时期研发职责。证明期内，公司研发支拨 长久处于较高水平，较高水平的研发支拨概况灵验保险研发技俩的实施与鼓舞。 通过积年计议盈余累积、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠谈筹措资金， 保险了研发技俩的顺利进行和效果升沉，公司具有可靠的财务资源维持该技俩。 放纵 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东谈主员 448 东谈主，占职工总额的 23.82%，研 发东谈主员充足，有智力终了研发技俩的完成和使用。   （1）公司制定了完备的内戒指度，概况保险研发支拨的可靠计量   公司制定了《研究开发照料轨制及研发进入核算体系》，范例研究与开刊行 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 为的技俩可行性研究、技俩立项、技俩进程追踪、技俩节点验收、技俩支拨核算、 技俩效果照料、技俩验收回来等经由，确保了研发技俩的顺利实施，并范例了研 发技俩相关的核算，有智力保证开发阶段的支拨可靠计量。   （2）公司分技俩核算和归集每个研发技俩的开发支拨，确保各技俩的研发 用度概况可靠计量   ⑤研发技俩立项后，ERP 系统中会增多该研发技俩 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司竖立有意的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东谈主职工时表，按月将研发东谈主员薪酬分拨到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的径直用度在用度肯求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等技俩支拨；⑤技俩研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者时期能明确专用于某个技俩的计入该技俩，其余按合理方式在研发技俩间 进行分拨。   证明期内，公司本钱化研发技俩均能得志上述条目。公司以通过本钱化会议 评审时点看成研发用度本钱化的肇端时点相宜《企业司帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发支拨本钱化的相关规则，上市前后不存在各别。   （二）以列表方式说明证明期内本钱化研发技俩用度化金额及研究阶段具 体期间、本钱化金额及开发阶段具体期间，逐个说明本钱化时点的具体依据， 是否相宜《企业司帐准则》的相关要求 失败已一谈计入用度、1 个技俩验收通过完成结项、剩余 6 个技俩还在研制中。 主要的本钱化研发技俩用度化金额及研究阶段具体期间、本钱化金额及开发阶段 具体期间等基本情况如下：                                                                单元：万元                                             截止 2024 年 9 月 30 日 研发项        研究阶段期间         开发阶段期间  目号                                 用度化金额         本钱化金额       研发支拨总额 RD25                                      11.90    2,375.22      2,387.11 RD29                  2023 年 5 月起        146.47    1,542.01      1,688.48 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     本钱化金额       研发支拨总额 RD21                2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月启动研发本钱化，于 2024 年 6 月研发失败，前期本钱化金额已一谈转入研发用度。    证明期内，公司发生本钱化的研发技俩一共 8 个，各技俩本钱化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的复兴                                                                     本钱化时点情况 研发项                                                                           是否具有完成        本钱化时点        本钱化会议召开时点                                                 该无形金钱并 目号                                  时期可行脾性况         经济利益产生方式（所造成家具称呼）                     时期、财务资源情况                                                                               使用或出售的                                                                                 意图                                  工艺测试通过，并召开本钱                                          是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD24   2023 年 3 月   2023 年 2 月                       羲和系列 XH10000B\XH10000A     是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开本钱                                          是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD25   2023 年 2 月   2023 年 1 月                             回禄系列 ZR5000          是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开本钱        夸父系列 KF20000 1.5 倍舟想象             是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD29   2023 年 5 月   2023 年 5 月                                                  是                                  化会议评审通过              2 倍舟想象及 2+2 机型想象                 经审批通过                                  Alpha 机试制得胜，时期测试                                                                                        是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD21   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开本钱化会             iTronix PE 系列家具       是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制得胜，时期测试                                                                                        是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD32   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开本钱化会             iTomic PE 系列家具        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制得胜，时期测试                                                                                        是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD33   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开本钱化会          iTomic 金属氮化物系列家具         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制得胜，时期测试                                                                                        是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD34   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开本钱化会            iTomic HiK 系列家具        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制得胜，时期测试                                                                                        是，有有意的技俩团队且技俩预算 RD35   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开本钱化会              iTronix 系列家具         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴    总而言之，证明期内公司各研发技俩研发用度本钱化时点在时期上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形金钱具有产生经济利益的方式、公司有足 够的时期财务过火他资源维持；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形金钱开 发阶段的支拨概况可靠地计量。因此公司各研发技俩本钱化时点具备合理依据， 本钱化的肇端时点具有适当性、审慎性，相宜企业司帐准则的相关要求。    三、结合业务发展、研发效果、中枢时期、竞争上风等，分析证明期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在紧要 各别    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    证明期内，公司研发进入占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        技俩          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 本钱化研发进入（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发进入所有这个词（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发进入占营业收入比重 （F=C/D）    证明期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发技俩进入开发阶段并进行了本钱化所致；证明期内，公司所有这个词研发进入 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发进入占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 终了收入升沉，公司业务发展势头细密    证明期内，刊行东谈主业务发展赶快，营业收入规模继续高速增长，证明期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的复兴 万元。   证明期内，公司销售收入呈飞腾趋势，主要系证明期内公司继续研发推出符 合市集需求的高性能家具，在手订单陆续终了收入升沉。在半导体领域，公司已 与国内多家厂商竖立了深度攀附关系，相关家具涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式浮现（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用领域，证明期内公 司半导体开采占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体开采收入占比有了较大的晋升；在光伏领域，公司与国内头部光伏厂商形 成了耐久巴合资伴关系，应用的时期路线障翳了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板时期，证明期内公司光伏开采收入继续飞腾。 面有所体现   （1）研发效果和中枢时期   公司一直对峙以改动驱动，死力于于薄膜千里积开采的研发与制造，仍是领有了 丰富的家具与时期累积。在发展过程中，公司围绕国产开采自主坐褥的计谋需求， 结合行业内最前沿的时期发展趋势和市集需求，针对先进时期和工艺性能，培植 了实验室与研发平台，产出了多项紧要研发效果。目下，公司仍是掌捏了薄膜千里 积反应器想象时期、高产能真空镀膜时期、真空镀膜开采工艺反应气体戒指时期、 纳米叠层薄膜千里积时期、工艺开采能量戒指时期等前沿时期，并造成了较强的技 术壁垒。   公司可爱研发力量的进入，在较短时刻内终廓清家具与工艺的突破升级，核 心时期主要来源于自主研发，相关专利仍在继续肯求。2023 年公司新增各种型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各种型国度专利授权共计 37 项，放纵 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于继续研发进入，公司在时期路线、研发团队及平台、时期累积、家具矩 阵等方面造成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴   公司深耕薄膜千里积开采工艺时期研发和应用场景拓展，高度可爱时期改动， 在微、纳米级薄膜千里积中枢时期领域累积起丰富的时期储备，已造成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）时期为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜时期梯次发展的家具体系，为公司的后续发展提供了普遍市集空间。   尤其在 ALD 时期领域，因 ALD 工艺不错在 100%路线障翳率的基础上终了 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程时期节点的不断卓越，ALD 时期在微纳电子学和纳米材料 等领域具有庸俗的应用后劲。此外，ALD 时期看成一种具有普舒心旨的薄膜技 术，在柔性电子等新式浮现、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖领域均领有 细密的产业化远景。   公司独创团队、中枢照料东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体开采公司研发和 运营照料告诫，并积极引入和培养一批告诫丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，造成了跨专科、多档次的东谈主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 巧合期为基础，围绕国产开采自主坐褥的计谋需求，结合行业内最前沿的时期发 展趋势和市集需求，针对先进时期和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东谈主才 培养平台以及将来新技俩、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化智力，可为客户提供全场景 Demo 开采线，从而概况实时响应客户的 各种需求，为客户提供全地点的处分有规画。   公司对峙自主研发，已造成薄膜千里积反应器想象时期、高产能真空镀膜时期、 真空镀膜开采工艺反应气体戒指时期等十项中枢时期，上述中枢时期得胜应用于 公司各种家具。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 开采和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）紧要装备家具，前述半导体领域开采成为国产首台 得胜应用于集成电路制造前谈坐褥线的量产型 High-k 原子层千里积开采，其他产 品也已在半导体及泛半导体领域经过量产考证，并获得重迭订单。   公司的开采家具障翳半导体、光伏、柔性电子等不同的下流应用市集。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的复兴 导体领域，公司以 ALD 为中枢正渐渐拓展 CVD 等多种薄膜时期和家具；在光 伏领域，公司继续鼓舞以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板时期开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积时期在其他新兴应用领域的发展 契机。多领域、多品类家具障翳概况一定程度平抑各细分市集波动对公司事迹带 来的影响，同期不断拓宽公司市集规模和成漫空间。   综上，公司将研发改动与时期卓越视为公司中枢竞争力，基于公司时期研发 需求继续进行研发进入，并得胜推出相宜市集需求的高性能家具，终廓清公司业 务的高速发展。   （二）是否与同业业可比公司存在紧要各别   证明期内，公司研发用度占营业收入比重、研发进入占营业收入比重与同业 业可比公司的对比详见下表：   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             11.50%              11.74%      12.20%      21.33%   刊行东谈主             13.27%              10.55%      20.22%      22.68%                   研发进入占营业收入比重 捷佳伟创               未清晰                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               未清晰                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             18.25%              15.01%      15.54%      25.91%   刊行东谈主             21.89%              18.34%      20.22%      22.68% 注 1：上表中可比公司数据来源于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在证明期内均存在研发进入本钱化的情况。   证明期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性；公司研发用度占营业收入比重的波动较 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 可比公司平均值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发技俩进展等有所各别所 致，证明期内公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收 入比例下降较大主要系公司部分研发技俩进入开发阶段因此按照司帐政策进行 了本钱化处理所致，公司研发进入占营业收入的波动幅度相对较小，与同业业可 比公司举座情况较为接近。   综上，公司研发进入占营业收入比重和波动情况与同业业可比公司不存在重 大各别。   四、请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导   （一）核查表率   针对上述事项，现实了以下核查表率： 前扣除审核证明，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到实行，并测试相关里面戒指的运行灵验性； 目进展，本钱化研发技俩肇端点，上市前后是否存在各别，了解本钱化具体期间 以及本钱化时点的具体依据，并与研发用度本钱化的 5 个条目比对；了解证明期 内研发支拨总额、研发支拨本钱化金额波动的原因及合感性；了解证明期内业务 发展、研发效果、中枢时期、竞争上风等； 业司帐准则的规则，证明期内采纳的司帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同业业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，咱们以为： 的研发用度具有匹配性，各别原因具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 各别，相宜企业司帐准则的相关要求； 增长以及部分研发技俩进入开发阶段并进行了本钱化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同业业可比公司不存在紧要各别。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的复兴 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和讲演司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确倡导。   复兴：   一、自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可改动公司债券相关事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租出、营业保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在径直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）竖立或投金钱业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资竖立，实行事务 合伙东谈主为广州中科王人芯半导体科技有限职守公司，计议范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片想象及服务、软件开发、区块链时期相关软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高下流以获取时期、原料或渠谈为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴      （3）拆借资金、寄予贷款      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、寄予 贷款的情形。      （4）以卓越集团持股比例向集团财务公司出资或增资      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以卓越集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融家具      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买短期 银行应承的情形，主若是为了提高临时闲置资金的使用遵守，以现款照料为目的， 所购买的应承家具刊行方基本系国有四大银行和大型股份制银行，具有持有期限 短、收益相识、风险低的特色，不属于收益波动大且风险较高的金融家具，不属 于财务性投资边界。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。      （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 相关安排。 融业务）情形      放纵 2024 年 9 月末，公司相关的司帐科目情况如下：                                                 单元：万元 序号          技俩        2024年9月末账面价值           财务性投资金额      江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴      序号              技俩          2024年9月末账面价值           财务性投资金额                    所有这个词                      241,201.00             -        （1）货币资金        放纵 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库      存现款、银行进款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。        （2）往来性金融金钱        放纵 2024 年 9 月末，公司往来性金融金钱账面价值为 30,160.60 万元，主要      为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的应承家具，旨在得志公司各项资金      使用需求的基础上，提高资金的使用遵守，不属于“收益波动大且风险较高的金      融家具”，不属于财务性投资。        （3）其他应收款        放纵 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动金钱        放纵 2024 年 9 月末，公司其他流动金钱账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财家具及大额存单 14,237.98 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述应承家具      均为保本型应承家具，相关家具具有持有周期短、收益相识、流动性强的特色，      不属于财务性投资。        （5）其他权柄器用投资        放纵 2024 年 9 月末，公司其他权柄器用投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，相关投资系公司围绕产业链高下流以获取时期、原料或渠谈为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                            单元：万元       放纵 2024       年 9 月 30                                 对公司获取时期、原料或渠谈的具体 技俩                        主营业务       日账面价                                            内容          值                    芯链融创由中关村芯链集成电路制造产          朔方改动中心是由集成电路产业链企 芯链                 业定约牵头，齐集包括公司在内的25家集        业共同组建的集成电路及半导体时期 融创                 成电路产业链企业出资竖立，旨在打造集         改动平台，改动中心业务包括前沿技                    成电路开采、零部件和材料产业链交融平         术研发、改动时期服务、开展深度产      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的复兴       放纵 2024       年 9 月 30                                对公司获取时期、原料或渠谈的具体 技俩                           主营业务       日账面价                                           内容          值                      台。芯链融创（持股50%）与中芯国际、 教交融。公司投资芯链融创并辗转投                      北京亦庄（分别持股25%）共同投资于北 资朔方改动中心，有助于鼓舞前沿技                      方集成电路时期改动中心（北京）有限公  术及开采的研发考证，并拓展客户资                      司（以下简称“朔方改动中心”），拟借  源渠谈，与公司主营业务具有较强的                      助集成电路产业链资源上风鼓舞国产化   相关性和协同性，相宜公司主营业务                      开采、零部件和材料的考证进程      及计谋发展标的                                          中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，                                          目下主要对外投资为锐立平芯微电子                      中科共芯主要由包括公司在内的4家集成 （广州）有限职守公司（以下简称“锐                      电路产业链企业出资竖立，实行事务合伙 立平芯”）之公司股权，锐立平芯作 中科                   东谈主为广州中科王人芯半导体科技有限职守 为集成电路制造厂商，是公司半导体 共芯                   公司，计议范围包含：半导体分立器件制 开采领域要紧的潜在客户。公司看成                      造、集成电路芯片想象及服务、软件开发、 国内半导体薄膜千里积开采代表性供应                      区块链时期相关软件和服务等       商之一，投资锐立平芯与公司主营业                                          务具有较强的相关性和协同性，相宜                                          公司主营业务及计谋发展标的 所有这个词        5,400.00   -                        -        公司上述投资均属于在集成电路领域或产业链高下流的产业投资，系围绕产      业链高下流以获取时期、原料或渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及战      略发展标的，因此不界定为财务性投资。        （6）其他非流动金钱        放纵 2024 年 9 月末，公司其他非流动金钱账面价值为 1,153.84 万元，主要      为与工程建造和开采采购筹商的预支款，不属于财务性投资。        总而言之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融      业务）的情形。        二、请保荐机构和讲演司帐师结合《第      九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商      规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确      倡导        （一）核查表率        针对上述事项，现实了以下核查表率： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商规则的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条相关规则，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东谈主对外投资是否相宜相关规则进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及相关对外投资的配景、是否相宜主营业务及计谋发 展标的、是否有助于刊行东谈主获取时期、原料或渠谈等情况； 一期末可能波及财务性投资的金钱科目明细，核查刊行东谈主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，咱们以为：     刊行东谈主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东谈主本次向不特定对象刊行可转债相宜《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条相关规则。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。     请刊行东谈主说明：最近一年一期固定金钱增长的原因，固定金钱规模与业务 规模是否匹配。     请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导。     复兴：     一、最近一年一期固定金钱增长的原因，固定金钱规模与业务规模是否匹 配     （一）最近一年一期固定金钱增长的原因     最近一年一期，公司固定金钱增长的主要原因系跟着 IPO 募投技俩的实施， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的复兴 公司新建洁净间、购置坐褥及研发检测开采等以得志下搭客户对家具实时期水平 的各项需求，相宜公司实质计议情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                                  单元：万元  技俩             账面价值          占比        账面价值             占比             账面价值           占比 机器开采        25,383.26      80.35%        17,000.86    72.86%          3,245.19      74.39% 电子开采         1,286.48       4.07%         1,166.45        5.00%         752.31      17.25% 运载器用           92.22        0.29%          110.28         0.47%          87.51       2.01% 办公开采          354.49        1.13%          375.05         1.61%         164.25       3.77% 其他           4,470.30      14.16%         4,681.77    20.06%            113.15       2.59%  所有这个词         31,586.76     100.00%        23,334.41   100.00%          4,362.40    100.00%      放纵 2023 年末，公司固定金钱较 2022 年末显赫增多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投技俩的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 得志坐褥及研发的环境要求，并购置各种先进坐褥及研发检测开采以得当下搭客 户对公司家具时期升级、供应实时、质料相识等各种化需求，当期转入固定金钱 金额增多，固定金钱中的其他技俩增多主要为公司为适配现存厂区坐褥、研发及 办公场所而建造的提拔设施增多所致。      放纵 2024 年 9 月末，公司固定金钱进一步增多，主要系公司购置先进研发 检测开采以晋升公司半导体开采研发智力，以得志下流半导体领域对薄膜千里积设 备日益提高的性能推敲和工艺迭代需求，当期转入固定金钱的机器开采金额增多 所致。      （二）固定金钱规模与业务规模是否匹配      证明期内，公司固定金钱规模与业务规模对比如下：                                                                  单元：万元        技俩                           /2024 年度       年度           年度           年度 固定金钱原值平均值                   31,122.01         15,761.67            5,025.48        3,554.20 主营业务收入                     253,349.99        167,830.35           68,383.71       42,750.64 主营业务收入/固定金钱 原值平均值 注 1：固定金钱原值平均值=（固定金钱期初原值+固定金钱期末原值）/2； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定金钱原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定金钱原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置坐褥及研发检测开采 等以得志下搭客户对家具实时期水平的各项需求，导致固定金钱规模快速增长， 而用于研刊行径的固定金钱进入，系通过晋升公司研发改动智力和家具时期水平 而产生辗转、耐久的经济效益，不径直体当今当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定金钱增速，导致单元固定金钱原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定金钱规模与业务规模匹配。    二、请保荐机构及讲演司帐师进行核查并发标明确倡导    （一）核查表率    针对上述事项，实行了以下核查表率： 采购合同、发票及付款凭证，搜检大额固定金钱入账时刻是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定金钱的使用及照料情况。    （二）核查倡导    经核查，咱们以为：    最近一年一期，公司固定金钱增长的主要原因系公司新建洁净间、购置坐褥 及研发检测开采等以得志下搭客户对家具实时期水平的各项需求，相宜公司实质 计议情况，具有合感性；证明期内，公司固定金钱规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴 （此页无正文，为中兴华司帐师事务所（非凡普通合伙）《对于江苏微导纳米科 技股份有限公司向不特定对象刊行可改动公司债券肯求文献的审核问询函的回 复》（中兴华报字（2024）第 430022 号）之署名盖印页） 中兴华司帐师事务所（非凡普通合伙）        中国注册司帐师：                          （技俩合伙东谈主）       中国·北京              中国注册司帐师： 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴