股票市场信息更新 中银证券：赐与天合光能买入评级

中银国际证券股份有限公司武佳雄,顾真近期对天合光能进行计划并发布了计划叙述《功绩阶段性承压，国外政策抓续鼓动》，本叙述对天合光能给出买入评级，现时股价为26.06元。

　　天合光能(688599)　　公司发布2024年三季报，前三季度归母净利润同比下落117%，公司受减值影响，功绩阶段性承压，国外政策抓续鼓动；守护买入评级。　　复旧评级的重点　　2024年前三季度功绩同比下落116.67%：公司发布2024年三季报，前三季度公司结束营业收入631.47亿元，同比减少22.16%；结束归母净利润-8.47亿元，同比减少116.67%，结束扣非归母净利润-10.70亿元，同比减少120.90%。字据功绩计较，2024Q3公司结束盈利-13.73亿元，同比减少189.31%；结束扣非归母净利润-14.67亿元，同比减少204.25%。　　大限制减值影响功绩，现款流慎重：2024年第三季度，公司计提金钱减值6.22亿元、信用减值损失1.20亿元，减值整个限制达7.43亿元，咱们合计单季度计提较大限制减值是公司三季度功绩同环比蚀本的主要原因。公司第三季度产生臆测打算性现款流净流入39.89亿元，现款流抓续优化。　　各板块业务慎重发展：2024年第三季度，公司结束组件出货量接近16.5GW，其中好意思国出货接近800MW；散播式系统销售量接近1GW，环比下落；支架三季度出货量约2GW，其中追踪支架占比超70%，盈利性彰着升迁。储能业务方面，三季度出货量接近850MWh，其中欧洲出货特等300MWh，板块毛利率大幅升迁。　　好意思国5GW组件工场金钱重组，有望共享好意思国地区光伏业务高盈利：11月6日，公司表现将其下属的5GW光伏组件厂转让至FREYR并得回FREYR相应股权、债权及现款。后续FREYR产出的组件仍将使用天合品牌并和公司协作对外售售，后续或将波实时刻、运营、销售等一系列协作。公司有望通过优质金钱重组推动天合品牌在好意思国更好发展，并与协作企业抓续共享好意思国地区光伏业务高盈利。　　估值　　计议到现时光伏组件价钱并预测后续价钱趋势、同期都集公司多元业务布局，咱们将公司2024-2026年预测每股收益退换至-0.29/1.73/2.21元（原预测2024-2026年每股收益为2.27/2.75/-元），对应市盈率-/15.1/11.8倍；守护买入评级。　　评级靠近的主要风险　　政策不达预期；原材料老本下落不达预期；价钱竞争超预期；国际交易摩擦风险；时刻迭代风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据计较，东吴证券郭亚男计划员团队对该股计划较为深切，近三年预测准确度均值高达88.19%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.46亿，字据现价换算的预测PE为42.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级5家；往时90天内机构策动均价为23.81。

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